Stock options worth anything private company

Startup paga tipo de suga. Este não é um segredo bem guardado. Um ótimo arranque com uma dúzia de pessoas normalmente pagará aos seus funcionários cerca de um terço menos do que uma grande empresa. Alguns argumentarão que isso é por causa do valor da equidade que as startups lhe dão. Eu argumento que isso é o preço de fazer algo que é mais divertido, mas de valor econômico não comprovado. Mas, independentemente do motivo pelo qual você está fazendo isso, não há dúvida de que as startups o fazem com a propriedade da empresa, geralmente na forma de opções de estoque. Eles argumentarão que o valor tremendo dessas ações, mais do que você obteve de uma grande empresa, mas eles tendem a ficar nervosos quando você lhes pergunta quanto valor. Agora, não há dúvida de que 1000 opções em estoque em uma inicialização com ações de 1mm destacadas (0.1) têm muito mais de vantagem do que 1000 opções de estoque no google (0.000003). Isto, obviamente, levanta a pergunta simples: o que eles valem a pena dar-lhe algumas ferramentas que você pode usar para ganhar um valor nesse valor. Mais importante ainda, I8217m vai lhe dar uma lista de perguntas-chave para pummel seus potenciais novos empregadores com isso, simultaneamente, colocá-lo em uma posição de conhecimento muito maior, e torná-los a pensar que você é um negociador badass. Note que muitas pessoas prefeririam que você não conheça essas coisas. Na maioria das startups, os equity8217s valem muito menos do que você pode imaginar (como you8217ll ver abaixo). Um dos meus blogueiros favoritos, Mark Suster, argumenta que você deve apenas assumir que a equidade não tem valor e fique agradavelmente surpreendido se você encontrar o contrário. Esta é uma das razões pelas quais eu admiro Mark 8211 he8217s tão bom em fechar os candidatos que, antes de fazê-lo, ele assume desafios voluntários. It8217s como he8217s trabalhando em uma conquista xbox. Eu, eu quero minhas potenciais novas contratações para saber exatamente o que elas estão recebendo, sem erros nem altos nem baixos. Eu não queria que eles fossem induzidos em erro com um número que é muito grande, ou lá, o inferno para pagar quando eles percebem que eles tinham tido. E eu não quero saco de areia, porque fechar um aluguel é bastante difícil, sem dizer às pessoas que ignorem o aumento de capital. Então, é o que eu devo dizer para você: como saber se você está recebendo um bom negócio de uma inicialização. E meu motivo secreto é o seguinte: costumo dar aos meus funcionários um ótimo negócio em sua equidade. Isso significa que se eles estiverem informados aos consumidores, minhas ofertas de empresas8217 parecem incríveis em comparação com qualquer outra coisa que eles assistem. Let8217s começam com o básico, que são completamente enganosas. Então, eu recebo as coisas importantes. O valor de um whack de equidade é o seguinte: Simplesmente, é sua porcentagem de propriedade vezes o valor da empresa8217s. Parece simples o suficiente, mas tudo está totalmente errado. Um pouco por que e uma grande razão. O pequeno motivo é que a equação acima descreve o valor das ações. Você provavelmente está recebendo opções. Uma opção vale menos que um compartilhamento. Quanto menos é difícil de modelar com precisão. It8217s sobre o mesmo antes de sua primeira rodada de financiamento, mas pode ser uma diferença significativa se a sua empresa assumiu algumas rodadas de capital subseqüentes. A grande razão é algo sobre o que os investidores gostam de falar, mas aqui é: a existência de ações preferenciais, 8220investor8221, desvalorizam significativamente as ações ordinárias e ordinárias. Este não é um tipo de vantagem: a economia básica de It8217s. Você vê, os investidores tipicamente tomam direitos quando investem que os colocam 8220 na frente8221 de investidores regulares. Se eles investem um milhão de dólares e a empresa vende um milhão de dólares, eles recuperam o dinheiro e todos não conseguem nada. It8217s chamou uma preferência, e Brad explicou muito melhor do que eu posso. Tem um impacto colossal nos retornos esperados. Muitas vezes eles também têm algo chamado de participação, o que significa que depois que eles recuperam o dinheiro, eles continuam recebendo retornos como se eles não tivessem. E então eles têm um conjunto de termos chamados 8220 provisões de proteção 8221 que (mais Bradness) permitem explicitamente que eles bloqueiem ações que estejam no melhor interesse dos acionistas da empresa, como um todo, e apoiadas por uma maioria de acionistas. Quando o IRS permitiu essas coisas. A regra de ouro era que as ações ordinárias valiam um décimo quanto as ações preferenciais. E o valor 8220 do número da empresa8221, acima, é um número de estoque preferido. Yikes. Então, a notícia ruim: as opções em ações comuns em uma empresa financiada por risco têm um valor de livro muito fofo. Se você pensou que a empresa valia o que o IRS faz, você provavelmente apenas tomaria os conselhos de Mark8217s e ignoraria o patrimônio. Mas há outras maneiras de olhar para ele. Outra maneira bastante razoável de considerar o valor das opções (ou pelo menos seu valor para você) é olhar para o que você prevê que eles valerão. A maioria das startups que tentam vender o valor de suas opções fazem isso de forma otimista (alguns podem dizer 8220false8221). I8217ve ouvido a frase 8220Nossa empresa simplesmente não aceitaria uma oferta de menos de 500.000.0008221 proferida pelos recrutadores. Mas há um caminho certo, bem como um caminho errado. A matemática básica para este é: isso significa que você leva suas ações, divida por partes totais e multiplique pelo que você acha que ela é vendida. Claro, nada é tão simples assim. Você deve: Contabilizar a possibilidade de que a empresa possa falhar. Considere a diluição das rodadas de financiamento subseqüentes Subtrair qualquer Conta de preferência para qualquer participação. Subtrair pacotes de cobrança de bônus e vários outros truques que os investidores (e a administração) podem usar para manipular a curva de retorno. Isso se torna incrivelmente complicado, uma vez que os fatores-chave são coisas como o bom negociador é o seu CEO. Para tentar capturar tudo isso, toquei um conjunto de heurísticas (definição: declarações de pessoas que discutirão cerca de 8221) que você pode usar para fazer uma estimativa bruta. Você acredita na empresa Realmente, realmente acredito que isso vai ser incrível. Sinta-se na sua coragem de que isso vai ser algo incrível, 90 de novas empresas falham, então, se você não quiser, então você deve assumir que seu estoque não tem valor e parar aqui. Além disso, você deve trabalhar em outro lugar, porque o life8217s é muito curto. Pergunte à empresa: 8220 Qual é o seu intervalo de saída esperado e quais as comparações que utilizou para obter isso8221 (em inglês: quanto você venderá e quem você usa como base para comparação). Se você concorda que esta empresa se parece com os comparáveis, então pegue o número baixo e divida-o em 2. Se eles dizem que o 8282 está indo para IPO, divida por 10 em vez disso. Este é X. Pergunte quantos rodadas foram levantados e quanto mais esperam aumentar antes de sair. Acrescente-os e, em seguida, dobre-os, para obter Y. Pergunte se there8217s é uma preferência e, em caso afirmativo, o que é múltiplo. Pergunte se há participação de aproximadamente, e, em caso afirmativo, é limitado. Cube a preferência (como em, 2 x 2 x 2). That. Pods: Z. Se there8217s uma participação tampada, adicione 1 a Z. Se it8217s uncapped, adicione 2. Pergunte a quem8217s na placa. Se a maioria dos membros do conselho são funcionários, não faça nada. Se ele for um equilíbrio de 5050 entre os fundadores e os investidores, adicione 1 a Z. Se ele for inclinado para os investidores, adicione 2 a Z. Agora, para o grande final: E isso é o que eles valem. Aqui, um exemplo: you8217re oferece-se 0.1 de uma grande empresa que acha que eles vão sair por 250-500mm. They8217ve levantou 5mm e espera aumentar 10mm mais. Os termos são preferência 1x, participação limitada. O conselho é dividido uniformemente entre fundadores e investidores. Você deve considerar suas ações no valor de 0,1 35mm 35k. Eu amo as startups. Adoro quando as pessoas ficam ricas com as startups. Eu quero que você se junte a um arranque, e eu quero que você se abastrasse com riquezas além de seus sonhos mais loucos. Eu quero que você exploda todas essas matemáticas fora da água. Todas as estimativas são de qualquer maneira8230, mas it8217s melhor do que esgrima à esquerda. (Você pode querer se inscrever ou me seguir no Twitter para que você não perca novos artigos) obrigado por palavras gentis. A única coisa a considerar: lugares onde as pessoas se obsessão com as opções criam culturas onde todos estão sempre falando sobre opções, calculando o valor das opções e desapontados quando a empresa atinge uma colisão na estrada e todos resmungam porque o valor da opção pode ter mudado. Eu vi isso através do primeiro busto de amplificador de ponto-com. Eu prefiro as pessoas que são 8220 em it8221 por outros motivos. E espero que eles tenham um dia de pagamento um dia nas opções de qualquer maneira. De volta quando eles trouxeram uma equipe de gerenciamento para girar IGN fora da Imagine Media, a nova equipe constantemente falou sobre quanto dinheiro todos iriam fazer. O refrão comum (por trás de portas fechadas, é claro) foi 8220Não, idiota. YOU8217RE vai fazer uma tonelada de dinheiro. Você tem todas as ações.8221 Eu aconselho todas as minhas possíveis contratações de que, se quiserem fazer uma pilha de dinheiro no estoque de inicialização, eles precisam começar seu próprio negócio, porque as chances são, mesmo que meu estoque não valerá nada. O foco deve ser fazer algo ótimo para que eles tenham mais oportunidades de começar sua própria empresa quando a inspiração for atingida. Obrigado por esta publicação. Desejo, eu tinha lido antes de me juntar ao startup, onde eu preciso trabalhar como burros. Só a esperança era opções de ações, mas o valor real não parece lucrativo agora. (Como um ponto interessante de dados, falei com alguém do SVB Analytics no outro dia e eles mencionaram que com base em suas pesquisas, 65 de todas as empresas com garantia de VC não retornam valor aos acionistas comuns. 8220O pouco motivo é que o acima A equação descreve o valor das ações. Você provavelmente está recebendo opções. Uma opção vale menos do que uma ação.8221 Isso é enganador porque uma opção não vale menos do que uma participação. (Na verdade, tecnicamente falando, uma opção geralmente vale mais do que um compartilhamento Porque tem um valor intrínseco e um valor de tempo.) É porque a classe de ações a que sua opção (estoque comum, geralmente) se relaciona vale menos que a classe de ações que os investidores obtêm (ações preferenciais, com todas essas ações adicionais Direitos que aumentam o valor deles). Isso soa como uma situação disfuncional. Eu nunca vi de primeira mão, felizmente. Mas eu não acho que ser transparente na frente sobre a compensação cria necessariamente tal situação íon. Eu acho que isso vem de como você lidera a empresa e a equipe depois de aceitarem. E eu só posso imaginar o quão difícil foi para gerenciar isso durante o pior da bolha8230. O que significa 8220mm8221 milímetros que eu não entendi. Eu também vejo coisas como 822035mm8221 8211 você quer dizer 822035 M8221 ou seja, 35 milhões de dólares Apenas tentando entender, eu não vi a nomenclatura que você está usando, nem a vi em um dicionário. Boas ideias e conselhos sobre como pensar em opções de ações em uma empresa privada. Há alguns pensamentos adicionais a considerar também: 1. Probabilidade de IPO em comparação com a aquisição da empresa. Você vai fazer muito melhor em um IPO. Para muitos funcionários, exceto para fundadores e executivos-chave, o valor que recebem de uma aquisição geralmente é igual a um bom bônus. Em myStockOptions, ouvimos muitas histórias ao longo dos anos e eu diria que é uma observação comum. 2. Saiba qual o tipo de opções que você está obtendo: opções de ações de incentivo (ISOs) ou opções de ações não qualificadas (NQSO) e se você pode exercê-las imediatamente em troca de ações que devem ser adquiridas. O tratamento fiscal é diferente, especialmente se você planeja exercer as opções enquanto a empresa é privada e antes de pensar que será comprada. Você não pode vender ações para cobrir os impostos. 3. Verifique se existe algum mercado comercial no estoque em sites como SecondMarket e SharesPost. Isso só será para grandes empresas privadas. 4. Para pequenas empresas privadas, pergunte se é uma corporação do Subchapter-S. Se assim for, isso significa que os lucros e as perdas fluirão para os acionistas, o que será você no exercício. Se lucrativo, descubra se eles distribuem lucros pelo menos pelos impostos de propriedade. Eu também sugiro que você veja myStockOptions na seção Pré-IPO (bit. lygbt3A6) nos vários artigos e FAQ para obter informações adicionais, particularmente em assuntos fiscais. No final do dia, é tudo sobre a paixão: quanto você ama o produto e a equipe. Isso é o mais importante. As opções são importantes, mas se você puder, acho que é sensato pensar nelas um pouco como o dinheiro que você leva para Vegas: escreva-o no começo, e se você fizer alguma coisa, então doce molho. Isso, obviamente, pressupõe que você esteja mais no modo de aprendizado do que o modo de ganhar. Uma pergunta adicional que vale a pena obter uma resposta, ao avaliar as opções de inicialização: no caso de uma saída, há alguma aceleração. Em caso afirmativo, qual a aceleração. Este não é um segredo bem guardado. Um ótimo arranque com uma dúzia de pessoas normalmente pagará aos seus funcionários cerca de um terço menos do que uma grande empresa. Alguns argumentarão que isso é por causa do valor do patrimônio que as startups lhe dão. Eu argumento que esse é o preço de fazer algo que é mais divertido, mas de valor econômico não comprovado. O que pensar: locais exatamente onde os indivíduos se obsessão com as escolhas produzem etnias exatamente onde todos estão definitivamente se referindo a escolhas, determinando o valor associado às escolhas, bem como desilusão uma vez que a organização atinge o pacote dentro da rua e todos se queixam simplesmente Porque o seu próprio valor de escolha pode ter se transformado. O filo de organismos mais intimamente ligados à evolução das plantas terrestres é o (mc) e se minha empresa estiver prestes a entrar no IPO nos próximos 6-12 meses. O que eu deveria dividir pelo grande artigo BTW. Obrigado por escrevê-lo. Possui uma série de possíveis bons resultados. Eles estão excluindo todos, exceto um deles. That8217s gostam de dizer que você está jogando poker e dobrará qualquer coisa menos do que um straight flush. (Existem alguns problemas com essa comparação, mas essa é a essência do raciocínio). Mas se a empresa afirma que eles estão prestes a receber o IPO, eles não são o tipo de empresa que eu estou descrevendo quando me refiro a um 8220startup8221 e você deve ignorar a maioria do que este artigo diz. Mas você também deve saber que pelo menos metade (por minha estimativa) das empresas que sugerem fortemente que vão ao IPO nos próximos 6-12 meses para seus funcionários, potencial ou não, don8217t. Os planos de IPO caem o tempo todo. E what8217s mais, se a empresa8217 está prestes a IPO, as ações pré-IPO terão uma protuberância muito menor. Então, você está apostando no sucesso a longo prazo da empresa no mercado de ações, que não é uma coisa inteira. Eu comecei a trabalhar em uma base de estoque em dinheiro (80 cash 20 ações) com base no salário normal em minha posição teria sido (digamos 100K). Os empregadores calcularam o componente 20 no valor do preço da última ação da rodada (4Partituras). Esse valor é para ações preferenciais, enquanto o que eu recebo são opções de estoque que se convertem em comuns. Só agora percebo que, na avaliação atual da empresa, com base na preferência de liquidação etc, as ações ordinárias valem 15 das ações preferenciais. Então, ao invés de obter 20K de estoque, parecem estar obtendo estoque em opções comuns que valem 4K. Eu fui roubado Estou faltando algo aqui Se eu tivesse tomado os 20K em dinheiro e investiu isso na empresa, eu preferiria Preferred Ações que valeriam exatamente o que eu paguei por cada ação (eu nem falo sobre os mandados associados). Essa é uma ocorrência comum e regular nas startups e no modo de coisas em cada arranque, eu me sinto com raiva e sinto que isso não é justo. Eu quero mais informações antes de invadir alguém do escritório do escritório. Você não é roubado porque você está trabalhando por salário inferior ao salário médio. A metade do mundo faz, você sabe. Eles podem ter enganado você, mas isso depende inteiramente do que eles lhe disseram. Startups apenas pagam menos em média do que o BigCos, mesmo depois (especialmente depois) da equivalência patrimonial. Como escreveu Scott, 8220 mil milhões de mil 8221 traduziram para o francês: 8220mille mille8221. Não sei por que isso seria uma abreviatura em inglês. Grande resumo Para os interessados ​​em aprofundar ainda mais a compensação de capital e simplesmente estar melhor educado sobre a moeda (capital) em que você está sendo pago, você pode querer verificar os recursos abaixo da Equidade Compensação aqui: equityzenknowledge-center Na EquityZen, nós (infelizmente ) Ver muitos funcionários descobrindo muito tarde eles foram vendidos o sonho que não precisou até a realidade. Essas questões são complexas, mas há materiais de educação abundantes e estamos sempre tentando educar os acionistas sobre seus direitos (ou, em alguns casos, a falta deles). Disclaimer: I8217m afiliado à EquityZen. Estamos procurando gente talentosa para se juntar à nossa equipe principal. Se você está interessado em resolver problemas desafiadores no FinTech e está aberto para se mudar para o coração da cidade de Nova York, por favor, consulte nossa página de Carreiras: equityzencareers M é o número romano para mil, de modo que a minha opinião sobre o porquê isso foi usado aqui. São minhas opções de ações valiosas Sua empresa apenas lhe deu uma concessão de opção de estoque. Você está encantado e sente um vínculo mais próximo com sua empresa, mas você quer saber o que essas opções de ações valem realmente. Talvez o preço das ações da sua empresa tenha caído e você está irritado sobre se suas opções valem qualquer coisa. Demasiadas situações para um método de avaliação universal Mesmo se você entender os termos do prêmio de opção, não existe um método padrão facilmente absorvido para uma avaliação de opções de ações. Determinar o valor ou o valor de suas opções de ações principalmente se relaciona com seus objetivos pessoais para as opções. Por exemplo, você pode estar interessado em calcular o valor de suas opções em relação ao outro pagamento que você recebe, ou você gostaria de saber qual seu valor para fins de imposto de renda será se você exercer algumas ou todas as suas opções. O valor das opções de estoque é basicamente em objetivos pessoais. Talvez você esteja revisando seu plano de propriedade e precisa estimar qual o valor de suas opções para fins de imposto de propriedade seria se você morresse de repente. Talvez você queira transferir o direito de exercer suas opções para membros da família ou para uma instituição de caridade, e você gostaria de saber qual o valor do imposto de presentes pode ser se você transferir certas opções (veja o artigo sobre opções de estoque transferíveis). Em um divórcio. Você e seu ex-cônjuge provavelmente precisarão determinar o valor das opções não exercidas a partir de uma data específica para determinar como dividir o valor. A avaliação torna-se particularmente importante quando se considera um novo emprego. Você gostaria de estimar o valor das opções que você perderia ou perderia se você deixar seu emprego atual. Isso seria útil na negociação com um novo empregador potencial ou pode ajudá-lo a decidir ficar no seu emprego atual. Muitas vezes, os funcionários olham apenas o número de opções que possuem e comparam isso com o número que receberão na nova empresa. Essa análise pode ser como comparar maçãs com laranjas. O grande número de opções que você é concedido, sem mais análises, fornece pouca orientação sobre seu valor. Cronograma de Avaliação Importante Por todos esses fatores e considerações, talvez você possa ver por que nenhum método de avaliação único é usado por planejadores financeiros. Na verdade, existem muitas maneiras diferentes de avaliar suas opções de compra de ações. Os fatores que geralmente influenciam seu valor incluem: o objetivo para o qual a avaliação está sendo determinada (por exemplo, novo emprego, divórcio, plano imobiliário) quando na vida da opção está sendo avaliado (por exemplo, concessão. Termos da concessão de opção (por exemplo, imediatamente exercitável ou não até depois de cinco anos) se sua empresa é privada ou pública Método de Avaliação Matemática Black-Scholes Você pode receber ganhos de opções de ações somente quando suas opções são adquiridas e o preço de ações da sua empresa é maior do que O preço de exercício. As opções oferecem-lhe o direito de comprar ações a um preço fixo durante um determinado período de tempo (geralmente 10 anos). O valor desse direito é semelhante em conceito a um direito (ou seja, opção) para comprar uma casa por um preço fixo dentro de um determinado período. Portanto, completamente separado dos ganhos que você pode pagar no dia em que você exerce suas opções de ações (ou seja, o valor intrínseco), elas têm valor econômico (ou tempo). Apreciar isso ajuda você a ter uma visão de longo prazo, percebendo que sua empresa lhe concedeu algo valioso. Black-Scholes foi desenvolvido para opções negociadas publicamente, não para opções de estoque de funcionários. Qualquer discussão sobre a avaliação das opções matemáticas geralmente menciona o modelo de Black-Scholes (ou o modelo Black-Scholes-Merton, como o chama o Financial Accounting Standards Board). Existem outras abordagens matemáticas para avaliar as opções, como o binômio e o valor presente dos modelos de ganhos esperados, mas Black-Scholes é o mais conhecido. Dois matemáticos, Fischer Black e Myron Scholes, desenvolveram a fórmula no início da década de 1970. No entanto, o modelo de precificação de opções Black-Scholes foi desenvolvido para opções negociadas publicamente, não para opções de estoque de empregados. É uma fórmula estatística baseada na probabilidade de uma determinada ação negociar a um determinado preço dentro de um período futuro. O modelo considera um preço de exercício de opções, juntamente com outros pressupostos subjetivos, incluindo: o prazo esperado para exercer a opção o histórico de ações de volatilidade de preços estimado de rendimento de dividendos (pode ser zero) taxa de juros livre de risco (por exemplo, nota do Tesouro dos EUA). Mais volátil o estoque e quanto mais longo o prazo esperado para exercer, maior será a avaliação, porque essas características aumentam a capacidade de um comerciante de opções ganhar dinheiro. Portanto, na fórmula Black-Scholes, a volatilidade aumenta o valor das opções de compra de ações. Grant Values ​​Em Diferentes Indústrias No passado, os valores de Black-Scholes foram 3334 do preço de mercado das ações ordinárias na data de outorga (ou seja, o preço de exercício). A volatilidade do mercado de ações empurra essa porcentagem, enquanto a estabilidade do mercado de ações faz com que os valores de Black-Scholes diminuam ligeiramente. Abaixo está um resumo da proporção dos valores de Black-Scholes aos preços de mercado na concessão de opções oferecidas aos CEOs. Os números (compilados pela Equilar) baseiam-se em dados em declarações de proxy de 2005 de empresas que utilizam Black-Scholes em suas tabelas de compensação. Desagregação da indústria de Black-Scholes Valor como porcentagem de preço de mercado em problemas de concessão com Black-Scholes Programas de computador podem facilmente lidar com a matemática complicada para estabelecer uma estimativa de um valor de opções. Embora eu não consiga verificar sua precisão, as calculadoras Black-Scholes online estão disponíveis gratuitamente, incluindo o Roberts Online Options Pricer e a Numa Option Calculator. MyStockOptions também possui uma calculadora Black-Scholes básica na Calculadora Quick-Take para opções de estoque. Além da precisão variada das calculadoras de Black-Scholes, o modelo tradicional de Black-Scholes em si é problemático quando usado para determinar o valor das opções de ações de empregados, como o debate sobre a contabilidade de estoque-opção mostrou. Por exemplo, foi desenvolvido para opções de estilo europeu, que são exercíveis somente na data de validade sem restrições de aquisição e transferibilidade. Em contrapartida, quase todas as opções de compra de ações nos Estados Unidos podem ser exercidas a qualquer momento após a aquisição e raramente são transferíveis. Além disso, as opções sobre ações dos empregados quase nunca podem ser vendidas ou negociadas, ao contrário das opções negociadas publicamente. (Google configurou um programa para permitir as vendas de opções adquiridas, como explica uma FAQ relacionada). Finalmente, e o mais importante, o modelo de Black-Scholes tenta prever a volatilidade futura dos preços de acordo com o desempenho passado das ações em um período especificado. Embora isso possa parecer razoável, todos sabemos que o desempenho das ações passadas não é necessariamente uma indicação de desempenho futuro. Como resultado, dependendo da finalidade da avaliação (por exemplo, para calcular o imposto de propriedade ou para o divórcio), você pode reduzir o valor de Black-Scholes antes de usá-lo. Valor de Black-Scholes e alternativas Esses vários fatores e limitações não significam que o modelo de avaliação Black-Scholes seja inválido ou inútil. É particularmente útil quando o preço das ações da sua empresa foi plano ou decrescente, mas um período significativo de exercício permanece antes da expiração da opção. Pensar sobre o seu valor de uma perspectiva diferente pode proporcionar um impulso psicológico. Ninguém criou um modelo de avaliação perfeito em todas as situações. A Black-Scholes continua a ser o modelo que as empresas usam com mais freqüência na contabilização de opções de compra de ações, que agora devem ser incluídas como uma despesa de compensação em demonstrações financeiras. Também é frequentemente o ponto de partida em qualquer análise de avaliação de opções, talvez porque ninguém criou um modelo de avaliação de opções que seja perfeito em todas as situações. O modelo binomial e outros modelos de avaliação de opções baseados em rede, ainda mais complexos, foram favorecidos pelo Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) em seu balanço de 31 de março de 2004, Pagamentos Baseados em Ações. De acordo com o FASB, o modelo binomial estima melhor o valor justo porque pode considerar entradas variáveis ​​(por exemplo, mudanças na volatilidade e não apenas uma taxa de volatilidade) ao longo do prazo de adjudicação. Ao contrário de Black-Scholes, este modelo permite assumir que o exercício pode ocorrer antes do final do prazo. Na versão final deste novo padrão contábil (inicialmente chamado FAS No. 123 (R). Agora chamado ASC Tópico 718), o FASB recuou de favorecer um modelo específico de avaliação de opções. Em Staff Accounting Bulletin 107. A SEC também não favorece nenhum modelo de avaliação, mas tem sugestões sobre eles. É muito cedo para saber se esses modelos vão se encaixar, particularmente para avaliações de opções em divórcio, planejamento imobiliário e contratação. Para ler mais sobre os modelos Black-Scholes e treliça, veja um FAQ relacionado. Verifique os documentos da SEC para como uma empresa valoriza suas opções Para ver os pressupostos que uma empresa pública usa no modelo Black-Scholes ou binômio para valorar suas opções de compra de ações a partir da data de concessão, incluindo a volatilidade esperada de seus preços de ações, veja a seção intitulada Stock - Compensação com base nas notas às demonstrações financeiras consolidadas que fazem parte de seu relatório anual. Esta mesma informação também deve ser arquivada eletronicamente com a SEC em cada formulário 10-K da empresa em EDGAR. Está disponível através da SEC ou em sites que melhoram a formatação de limas da SEC e adicionam recursos de pesquisa avançada, como EDGAR Online. Mesmo que as opções de stock de despesas agora sejam obrigatórias, você precisará pescar para encontrar os detalhes da avaliação. Procure dados de avaliação e premissas (1) na seção de demonstração financeira perto do final do documento EDGAR Form 10-K ou 10-Q, intitulado Resumo de Políticas Contábeis Significativas e Planos de Benefícios para Empregados (também pode fazer parte do relatório anual) (2) na seção que possui as outras informações financeiras resumidas ou (3) na seção MDA dos Formulários 10-K e 10-Q. Certifique-se de verificar as atualizações financeiras mais recentes. As empresas estão mudando para o uso de estimativas implícitas de volatilidade futura que se baseiam no preço das opções listadas em vez de números históricos. Richard Friedman é o vice-presidente do Grupo de Compensação de Benefícios da Companhia Ayco, um dos principais fornecedores de serviços de planejamento financeiro para executivos em empresas públicas. Ele é membro do Conselho Consultivo do myStockOptions. Este artigo foi publicado apenas pelo seu conteúdo e qualidade. Nem Richard nem sua empresa nos compensaram em troca de sua publicação.

Estratégias de troca de máquinas aprendizagem em pares

Aprendizagem de máquinas no comércio Forex: por que muitos acadêmicos estão fazendo tudo errado Construir estratégias de aprendizado de máquina que podem obter resultados decentes em condições de mercado ao vivo sempre foi um desafio importante na negociação algorítmica. Apesar da grande quantidade de interesse e das incríveis recompensas em potencial, ainda não há publicações acadêmicas que possam mostrar bons modelos de aprendizagem de máquinas que possam solucionar com sucesso o problema comercial no mercado real (no meu melhor conhecimento, publique um comentário se Você tem um e não tenho prazer em lê-lo). Embora muitos artigos publicados parecem mostrar resultados promissores, muitas vezes é o caso de esses documentos se inserirem em uma variedade de diferentes problemas de tendência estatística que tornam o sucesso do mercado real de suas estratégias de aprendizagem de máquinas altamente improváveis. Na publicação de hoje8217, vou falar sobre os problemas que vejo na pesquisa acadêmica relacionada com a aprendizagem de máquinas no Forex e como acredito que essa pesquisa poderia ser melhorada para produzir informações muito mais úteis tanto para as comunidades acadêmicas quanto para as comunidades comerciais. A maioria das armadilhas no projeto de estratégia de aprendizado de máquinas ao fazer o comércio de Forex é inevitavelmente herdada do mundo de problemas de aprendizagem deterministas. Ao construir um algoritmo de aprendizagem de máquina para algo como reconhecimento de face ou reconhecimento de letras, existe um problema bem definido que não muda, o que geralmente é abordado através da construção de um modelo de aprendizado de máquina em um subconjunto dos dados (um conjunto de treinamento) e depois teste se O modelo foi capaz de resolver corretamente o problema usando o lembrete dos dados (um conjunto de testes). É por isso que você tem alguns conjuntos de dados famosos e bem estabelecidos que podem ser usados ​​para estabelecer a qualidade das novas técnicas de aprendizado de máquina. O ponto chave aqui, no entanto, é que os problemas abordados inicialmente pela aprendizagem por máquinas foram na sua maioria deterministas e independentes do tempo. Ao se mudar para a negociação, aplicar esta mesma filosofia gera muitos problemas relacionados tanto com o caráter parcialmente não determinista do mercado quanto com a dependência do tempo. O simples ato de tentar selecionar conjuntos de treinamento e teste apresenta uma quantidade significativa de viés (um viés de seleção de dados) que cria um problema. Se a seleção for repetida para melhorar os resultados no conjunto de testes 8211 que você deve assumir acontece em pelo menos alguns casos 8211, o problema também adiciona uma grande quantidade de viés de mineração de dados. Toda a questão de fazer um único exercício de treinamento de validade também gera um problema relacionado à forma como esse algoritmo deve ser aplicado quando a negociação ao vivo. Por definição, a negociação ao vivo será diferente uma vez que a seleção de conjuntos de treinamento deve ser reaplicada a dados diferentes (como agora o conjunto de testes é dados verdadeiramente desconhecidos). O viés inerente à seleção inicial do período de exclusão da amostra e a falta de regras testadas para negociação em dados desconhecidos tornam essas técnicas comuns falhar na negociação ao vivo. Se um algoritmo for treinado com dados 2000-2017 e tiver sido validado de forma cruzada com os dados de 2017-2017, não há motivos para acreditar que o mesmo sucesso acontecerá se treinado em dados de 2003-2017 e depois comercializado de 2017 a 2017, os conjuntos de dados São de natureza muito diferente. O sucesso do algoritmo de medição também é um problema muito relevante aqui. Inevitavelmente, os algoritmos de aprendizado de máquina usados ​​para negociação devem ser medidos pelo mérito por sua capacidade de gerar retornos positivos, mas algumas medidas medem o mérito de novas técnicas algorítmicas, tentando comparar sua capacidade de obter previsões corretas. As previsões corretas não são necessariamente iguais às negociações lucrativas, como você pode ver facilmente ao criar classificadores binários. Se você tentar prever a próxima direção da vela, você ainda pode fazer uma perda se você estiver na maior parte direita em pequenas velas e errado em velas maiores. Na verdade, a maioria desses tipos de classificadores 8211, a maioria daqueles que trabalham com 8282, acabam por prever a direcionalidade com uma precisão acima de 50, mas não acima do nível necessário para superar as comissões que permitiriam negociação de opções binárias rentáveis. Para construir estratégias que estão na maior parte livres dos problemas acima, sempre defendai uma metodologia em que o algoritmo de aprendizado da máquina é treinado antes da tomada de qualquer decisão de treinamento. Ao usar uma janela em movimento para treinar e nunca tomar mais de uma decisão sem reconquistar todo o algoritmo, podemos livrar-se do viés de seleção que é inerente na escolha de um único conjunto de amostra de amostra. Desta forma, todo o teste é uma série de exercícios de treinamento de validade que acabam garantindo que o algoritmo de aprendizagem da máquina funcione mesmo em conjuntos de dados de treinamento tremendamente diferentes. Eu também defendo a medição do desempenho de backtesting real para medir o mérito de um algoritmo de aprendizado de máquina e, além disso, eu iria até dizer que nenhum algoritmo pode valer o seu sal sem ser comprovado em condições reais de fora de amostra. O desenvolvimento de algoritmos dessa maneira é muito mais difícil e não encontrei um único documento acadêmico que acompanhe esse tipo de abordagem (se perdi, sinto-me livre para postar um link para que eu possa incluir um comentário). Isso não significa que esta metodologia seja completamente livre de problemas, no entanto, ainda está sujeita aos problemas clássicos relevantes para todos os exercícios de construção de estratégia, incluindo viés de ajuste de curva e viés de mineração de dados. É por isso que também é importante usar uma grande quantidade de dados (eu uso 25 anos para testar sistemas, sempre treinando depois de cada aprendizado aprendendo aprendendo a decisão derivada) e realizar testes adequados de avaliação de viés de mineração de dados para determinar a confiança com a qual podemos Dizer que os resultados não provêm de chance aleatória. Meu amigo AlgoTraderJo 8211 que também é membro da minha comunidade comercial 8211 está atualmente crescendo um segmento no ForexFactory seguindo esse mesmo tipo de filosofia para desenvolvimento de aprendizado de máquina, enquanto trabalhamos em alguns novos algoritmos de aprendizado de máquinas para minha comunidade comercial. Você pode se referir ao seu tópico ou postagens no meu blog para vários exemplos de algoritmos de aprendizado de máquina desenvolvidos desta maneira. Se você quiser saber mais sobre nossos desenvolvimentos na aprendizagem de máquinas e como você também pode desenvolver suas próprias estratégias de aprendizagem de máquinas usando o framework F4, considere se juntar ao Asirikuy. Um site cheio de vídeos educacionais, sistemas de negociação, desenvolvimento e uma abordagem sólida, honesta e transparente para negociação automatizada. Preparando um grande passo na aprendizagem de máquinas: resultados históricos rentáveis ​​em vários pares Forex No passado, eu consegui usar a máquina aprendendo para Crie sistemas de negociação lucrativos com sucesso, isso inclui minhas implementações da Rede Neural (que geraram as estratégias Sunqu, Tapuy e Paqarin, construindo mais tarde o AsirikuyBrain), bem como minhas tentativas de classificação linear e outros tipos de algoritmos. No entanto, uma das coisas que todos esses desenvolvimentos têm em comum é que eles trocaram dados diários do EURUSD e não conseguiram gerar resultados decentes em outros pares e ou prazos. Isso significa que, embora eu tenha abordado este partimeframe particular com sucesso (vários desses sistemas foram negociados ao vivo com resultados rentáveis), eu ainda não tinha podido desenvolver qualquer coisa por outros instrumentos. Na publicação de hoje, eu vou falar sobre um dos meus últimos desenvolvimentos (em grande parte devido a um membro da Asirikuy que vou mencionar mais adiante), o que me permitiu obter resultados de aprendizado de máquina lucrativos em outros pares além do EURUSD. Note-se que todos os resultados dos back-testing mostrados não são compostos (para que possam ser facilmente julgados por linearidade). O fato de que as técnicas de aprendizado de máquinas parecem ser tão intensas para desenvolver no EURUSD diariamente, mas tão difícil de desenvolver em outros pares no mesmo período de tempo sempre me incomodou. Por que o diário EURUSD é tão especial, que os dados anteriores parecem predizer facilmente os resultados futuros da barra diária, enquanto que em outros pares isso simplesmente não funciona. A resposta parece ser exatamente o mesmo ponto de vista do que estou tentando prever. O Fabio 8211, membro da nossa comunidade, apontou para mim que seria interessante tentar classificar se um certo resultado comercial seria bem sucedido, ao invés de tentar classificar simplesmente se o próximo bar seria 8220bullish ou bearish8221. Prever se uma determinada entrada comercial seria bem-sucedida é uma rota interessante, porque você está tentando prever se seu comércio real dentro de alguns limites de saída alcançará um lucro ou perda, e não se a direcionalidade geral for para ou contra você. Ao implementar a idéia acima em F4, vi que nem todas as previsões de resultados comerciais eram igualmente bem-sucedidas, enquanto a previsão de grandes bordas não funcionava (por exemplo, tentar prever onde um risco 1: 2 para recompensar o comércio seria bem sucedido), prevendo menores As bordas funcionaram muito melhor. Os algoritmos diferentes também deram resultados marcadamente diferentes, enquanto que os classificadores lineares eram extremamente dependentes dos dados de alimentação (alterados significativamente entre os dois conjuntos de dados FX), o Support Vector Machines (SVM) me deu os melhores resultados globais com menor dependência alimentar e lucro melhorado características. As técnicas de agrupamento de keltner significativas também deram resultados interessantes, embora a rentabilidade tenha sido reduzida em relação ao SVM. Como em todas as minhas implementações de aprendizado de máquina, o treinamento é feito em cada nova barra diária usando as barras X passadas e, portanto, a técnica de aprendizado da máquina recorre constantemente durante todo o período de teste de back-back. 8211 8211 Curiosamente, esta técnica atinge resultados rentáveis ​​(testes de back-up de 25 anos) em todos os 4 principais mestres de Forex (mesmo configurações), com resultados particularmente bons no EURUSD e GBPUSD e resultados pior, mas ainda lucrativos, no USDCHF e no USDJPY. A capacidade de prever os resultados parece ser mais perdida no USDJPY, onde há um período significativamente longo (cerca de 10 anos), onde a estratégia não consegue atingir um nível significativo de sucesso. Gostaria também de salientar que o teste de aprendizagem de máquina atual usa apenas uma única instância de aprendizado de máquina e não tentei aumentar a lucratividade criando comissões ou outros 8220tricks8221 que possam ajudar a melhorar e suavizar os resultados ao usar técnicas de aprendizado de máquina. Neste caso, tentar diferentes previsões de alcance comercial dentro de um comitê ou até mesmo colocar SVM e técnicas Keltner significativas para trabalharem juntos podem melhorar significativamente os resultados. Para mim, o fato de que esta técnica finalmente tenha interrompido a barreira multiparino8221 tem sido bastante significativa, pois revela algo fundamental sobre o uso da aprendizagem de máquinas que, até agora, parece ter perdido. Isso também reforça o fato de que as seleções de saída são absolutamente críticas ao desenvolver estratégias de aprendizado de máquinas, pois tentarem prever as saídas erradas podem facilmente levar a técnicas não lucrativas (como aconteceu comigo ao tentar criar estratégias ML em outros símbolos). Escolhendo resultados que são significativos para negociação, mas ainda previsível dentro de uma boa precisão, leva ao desenvolvimento de estratégias de aprendizado de máquinas mais bem-sucedidas. Neste caso em particular, mudar o foco para uma previsão que teve implicações diretas na lucratividade comercial teve um bom impacto. 8211 8211 Embora os resultados até agora não sejam quantitativamente nada para 8220party cerca de 8221, o fato de que agora existe uma estrada aberta para o desenvolvimento de estratégias ML rentáveis ​​que possam funcionar em toda a linha (não apenas em um par) me dá confiança no fato de que Estou caminhando pelo caminho correto (graças a Fabio por suas sugestões). Depois de alcançar este marco, meu objetivo agora é polir e estudar essas implementações de aprendizado de máquina para encontrar melhores preditores e melhorar os resultados em pares não EURUSD. Meu objetivo final seria ter uma estratégia de aprendizado de máquina que possa fornecer resultados históricos altamente lineares ( Semelhante ao AsirikuyBrain) em pelo menos os 4 maiores (espero que ainda mais pares) para que eu possa ter uma fonte de diversificação que esteja sendo constantemente adaptada às novas condições de mercado. Se você quiser saber mais sobre as estratégias de aprendizado de máquina e como você também pode facilmente criar classificadores lineares, as florestas aleatórias, o Keltner significa agrupamento, redes neurais e estratégias SVM na F4, considere se juntar a Asirikuy, um site repleto de vídeos educacionais, sistemas de negociação, Desenvolvimento e uma abordagem sólida, honesta e transparente para negociação automatizada em geral. Espero que tenha gostado deste artigo. O) Aprendizado de máquinas e negociação automatizada O grande curto (eu gosto) Pesquisando estratégias de negociação com backtests rentáveis ​​- UPDATE Eu tive algumas conversas muito interessantes desde que eu ofereci o meu quadro de negociação intradía não público em troca de informações sobre estratégias rentáveis, o que é Por que eu quero prolongar indefinidamente esta chamada inicialmente limitada no tempo. Note que não estou procurando ideias de estratégia. Eu tenho muitos desses eu mesmo. O desafio não consiste em chegar a uma idéia, mas em escolher o caminho certo e testá-lo até o final, quando você sabe que funciona ou não. O fator crítico aqui é o tempo. Então, o que eu essencialmente negocio é o tempo que investei no desenvolvimento de uma estrutura de negociação intradiária sólida e sólida contra o tempo que você investiu no desenvolvimento de uma estratégia de negociação rentável. Pode ser uma estratégia de estoque, ETF, futuro ou opção. Todas as discussões e informações trocadas serão mantidas confidenciais. Eu, claro, estou aberto para discutir apenas idéias, mas não espere que eu as teste para você e não me quebre se as implemento sem pedir sua aprovação. Convocação de propostas Procura de estratégias de negociação com backtests rentáveis ​​Até 15 de junho. Estou aceitando propostas de estratégias de negociação promissoras sobre ações, moedas e índices de estoque de commodities. A estratégia deve ser rentável em backtesting e tem uma proporção de sharpe anualizada de pelo menos 1,0. Em 1. de julho, as duas estratégias mais promissoras serão selecionadas e seus autores podem escolher uma das seguintes opções: 1) Obtenha uma cópia completa e gratuita do quadro de negociação aprimorado e não-público baseado em R que desenvolvi e usei Desde 2017 e que os autores podem usar para negociar suas estratégias com Interactive Brokers. (A versão pública simplificada pode ser baixada aqui) 2) Entre em um acordo de cooperação no qual eu comprometo-se a implementar sua estratégia em R e trocar papel por um período máximo de três meses. Todos os negócios individuais serão compartilhados com os autores quando ocorram. Além disso, o código R que é específico da estratégia (e não o código da estrutura comercial) será entregue aos autores da estratégia. O que enviar: uma descrição escrita da estratégia, além de uma lista de trades mais os timeseries de retorno do backtest ou código Roctavepython executável que calcula diretamente os timeseries de retorno do backtest, juntamente com o conjunto de dados completo dos preços usados ​​no backtest. Envie para o meu e-mail disponível na seção Contato Atualização do quadro de negociação intraday puro da R Finalmente achei o tempo para fazer isso. Muito atrasado. A estrutura agora é executada com as versões mais recentes (unix) do IB TWSGW (versão 9493 e superior). Isso, por si só, exigiu uma reescrita parcial de várias funções do pacote IBrokers R, excelente, mas agora desactualizado, de Jeff Ryan. Além disso, a configuração padrão para negociação EURUSD foi atualizada de modo que agora é um pedaço de bolo para executar a estratégia dummy exemplo. Basta clonar o repo git para sua máquina local. GithubcensixINTRADAY-PartAB e siga o README. Algo sobre Hardware Eu ainda sou fã de possuir meu próprio metal. Claro, fazer as coisas com imagens de máquinas configuráveis ​​na nuvem é popular, porque você não precisa passar pelo aborrecimento de gerenciar seu próprio hardware, mas não é esse aborrecimento realmente apenas um problema para grandes organizações, onde muitos milhares de usuários devem ficar felizes em Custo mínimo. Assim, a nuvem não é apenas uma solução para um problema de pessoas que têm que gerenciar a escala, mas ao mesmo tempo tentam vender - naquela solução para o joe individual lá fora, que, enfrentá-lo, realmente não precisa disso. Enfim, como eu disse, sou fã de possuir meu próprio metal. O hardware barata fora da prateleira pode obter um longo caminho se você tomar o tempo para configurá-lo corretamente. Uma área de trabalho RAM de 16-64Gb com uma ou duas GPUs fará tudo o que você precisar. Parece que as estratégias de backtesting usam muito mais recursos de computação do que a negociação real ao vivo, e é por isso que atualmente você pode configurar e executar uma estratégia intradía de qualquer laptop decente com confiança, enquanto que para o backtesting e a pesquisa, você realmente gostaria que o monstro GPU CPU RAM Acima ou um pequeno e pequeno cluster de supercomputas, como descrevi recentemente aqui. Pure R Intraday trading framwork Download completo disponível Eu fiz INTRADAY-PartA. tar. gz e INTRADAY-PartB. tgz disponíveis para download. Censixdownloads. html Encontrando relacionamentos entre ativos que podem ser usados ​​para arbitragem estatística Em vez de se concentrar em prever a direção do preço e a volatilidade dos preços com os modelos não-lineares derivados dos métodos de aprendizagem automática, uma alternativa seria tentar descobrir relações de preços exploráveis ​​entre ativos da mesma classe E reagir (comércio) quando o erro de preços acontece, em outras palavras, fazer arbitragem estatística. Em certo sentido, isso é de alguma forma mais fácil do que tentar prever os preços, uma vez que o único que se faz é encontrar uma relação relativamente estável, linear ou não linear entre um grupo de pelo menos dois recursos e assumir que, a partir do momento de Sua detecção, essa relação continuará por algum tempo no futuro. Negociar sob este pressuposto é então muito um processo reativo que é desencadeado por movimentos de preços que divergem significativamente do relacionamento modelado. Tradicional Par O comércio e a negociação de ativos em um modelo VECM (Vector Error Correction Model) são bons exemplos para statarb usando modelos lineares. Então, por que não usar uma rede neural simples de uma camada ou mesmo um RBM para descobrir uma relação de preço não-linear entre dois ativos não cointegrados e se esse processo de descoberta for bem-sucedido, troque-o de maneira semelhante a um par clássico. As coisas se tornam ainda mais interessantes quando grupos com mais do que apenas dois ativos são considerados. Este seria então o equivalente não-linear de um VECM. Variável de Seleção de Recursos vs. Profundidade Digamos que temos um alvo de previsão de timeseries univariáveis ​​que pode ser de regressão ou classificação de tipo, e nós precisamos decidir quais recursos de entrada selecionar. Mais concretamente, temos um grande universo de timeseries que podemos usar como insumos e gostaríamos de saber quantos devemos escolher (largura) e também o tempo atrás que queremos procurar por cada um (profundidade). Há um espaço bidimensional de escolhas, delimitado pelos seguintes quatro casos extremos, sob o pressuposto de que temos um total de séries N e podemos, no máximo, olhar para trás K timesteps: (1) escolher apenas uma série e lookback Um timestep, (2) escolher apenas uma série e lookback K timesteps, (3) escolher N série e lookback um timestep, (4) escolher N series e lookback K timesteps. A escolha ótima provavelmente não será daquelas, uma vez que (1) e (2) podem não conter informações suficientes e (3), e especialmente (4) não serão viáveis ​​devido ao processamento de sinais de conexão ou ao excesso de ruído aleatório. A maneira sugerida de abordar isso é começar pequeno em (1), ver o desempenho que você obtém e, em seguida, aumentar o tamanho do espaço de entrada, tanto em profundidade quanto em profundidade, até que você tenha atingido um desempenho de previsão satisfatório ou até que você esgotou Seus recursos de computação e precisam abandonar toda a abordagem: (ou comprar uma nova (farm of) desktop (s) :) Usando Autoencoders Empilhados e Máquinas Boltzmann Restritas em R 12 de fevereiro de 2017 Autoencoderes Empilhados (SAs) e Máquinas Boltzmann Restritas ( RBMs) são modelos muito poderosos para a aprendizagem sem supervisão. Infelizmente, no momento da escrita, parece que não existem implementações R diretas disponíveis, o que é surpreendente, já que ambos os tipos de modelos existem há um tempo e R possui implementações para muitos outros tipos de modelos de aprendizagem de máquinas. Como solução alternativa, as SAs poderiam ser implementadas usando um dos vários pacotes de rede neural de R bastante rápido (nnet, AMORE) e RBMs, bem, alguém deveria escrever uma boa implementação R para eles. Mas dado que o treinamento de ambos os tipos de modelo requer muitos recursos computacionais, também queremos uma implementação que possa usar GPUs. Então, no momento, a solução mais simples que parece ter é usar Theano. Ele pode usar GPUs e fornece implementações de autoencoders e RBMs empilhados (desativados). Além disso, o código PythonTheano para várias outras variantes de máquinas Boltzmann mais exóticas também está flutuando ao redor da rede. Podemos usar rPython para chamar essas funções Python de R, mas o desafio é o dado. Obter grandes conjuntos de dados de um lado para o outro entre R e Python sem usar a serialização ascii que o rPython implementa (muito lento) precisa ser resolvido. Uma implementação pelo menos igualmente potente de autoencoders que suporta o uso de GPU está disponível através da estrutura Torch7 (demo). No entanto, as funções Torch7 são chamadas de usar lua e chamá-las de dentro de R, em vez disso, exigirá algum trabalho no nível C. Em conclusão: use Theano (Python) ou Torch7 (lua) para modelos de treinamento com suporte GPU e escreva os modelos treinados para o arquivo. Em R, importe o modelo treinado a partir do arquivo e use para predição. Atualização 25 de abril de 2017: A seguinte solução agradável Ligue para Python de R para Rcpp deve nos aproximar um pouco de usar Theano diretamente de R. What Frequencies to Trade. 13 de janeiro de 2017 Ao tentar encontrar padrões de mercado exploráveis ​​que se poderia trocar como comerciante de varejo, uma das primeiras questões é: quais frequências de negociação para olhar Mensal Semanal Diariamente ou intradía em qualquer lugar entre 5 segundos a 1 hora Com tempo limitado disponível para Realizando pesquisas em todas essas escalas de tempo, isso se torna uma questão importante a ser respondida. Eu e outros observamos que parece haver uma relação simples entre a frequência comercial e a quantidade de esforço necessária para encontrar uma estratégia lucrativa que seja puramente quantitativa e tenha um risco aceitável. Em suma: quanto menor (mais lento) a frequência em que você quer negociar, mais inteligente sua estratégia lucrativa precisa ser. Tradefreqvssmartness Como exemplo, pode-se olhar para o fim (muito) de alta freqüência do espectro, onde as estratégias de mercado baseadas em matemática realmente muito simples podem ser muito lucrativas, se você conseguir ficar perto o suficiente para o mercado. Fazendo um grande salto no domínio da frequência diária, está se tornando muito mais difícil encontrar estratégias quantitativas que são lucrativas enquanto ainda estão baseadas em matemática bastante simples. Negociar semanalmente e mensalmente, usando apenas métodos quantitativos ou indicadores técnicos apenas é uma receita muito boa para o desastre. Então, assumindo por um momento que essa relação é realmente verdadeira e considerando que podemos e queremos usar técnicas de aprendizado de máquina sofisticadas em nossas estratégias de negociação, poderíamos começar com uma janela de freqüência semanal e trabalhar em direção a freqüências mais altas. O comércio semanal não precisa ser automatizado e pode ser feito a partir de qualquer interface de corretagem baseada na web. Podemos desenvolver uma bolsa de estratégias, usando dados históricos publicamente disponíveis em combinação com nosso algoritmo de aprendizagem favorito para encontrar padrões de mercado negociáveis ​​e, em seguida, executar a estratégia manualmente. Nesta escala, todo o esforço deve ser encontrado e ajustar a estratégia quantitativa e muito pouco pensamento deve ser colocado na execução comercial. O esforço de automação comercial: 0. A inteligência da estratégia é necessária: 100 O comércio diário deve ser automatizado, a menos que você possa realmente dedicar uma parte fixa do seu dia ao monitoramento dos mercados e à execução de negócios. Integrar algoritmos de aprendizagem de máquinas com negociação diária automatizada não é uma tarefa trivial, mas pode ser feito. Esforço de automação comercial: 20, Inteligência de estratégia necessária: 80 Nos intervalos de tempo intradiários, variando de minutos e segundos a sub segundos, o esforço que você terá que assumir para automatizar seus negócios pode ficar em qualquer lugar entre 20 e 90. Felizmente, o menor A escala de tempo torna-se mais burda sua estratégia pode ser, mas é estúpido, é claro, um conceito relativo aqui. Esforço de automação comercial: 80, inteligência de estratégia necessária: 20 Que recursos usar. Hand-crafted vs. aprendido 10 de dezembro de 2017 Em um ponto no projeto de um sistema de aprendizagem (máquina) você será inevitável perguntar-se quais os recursos para alimentar seu modelo. Existem pelo menos duas opções. O primeiro é usar recursos artesanais. Esta opção normalmente lhe dará bons resultados se os recursos estiverem bem projetados (é claro que é uma tautologia, pois você só os chamará bem projetados se lhe derem bons resultados). O design de recursos criados à mão requer conhecimento especializado sobre o campo ao qual o sistema de aprendizagem será aplicado, ou seja, classificação de áudio, reconhecimento de imagem ou no nosso processo comercial. O problema aqui é que você pode não possuir nenhum desses conhecimentos especializados (ainda assim) e será muito difícil chegar ou ter muito tempo ou provavelmente ambos. Portanto, a alternativa é aprender os recursos dos dados ou, em outras palavras, usar a aprendizagem sem supervisão para obtê-los. Um requisito aqui é que você realmente precisa de muitos dados. Muito mais do que você precisaria para recursos feitos à mão, mas, novamente, ele não precisa ser rotulado. O benefício no entanto é claro. Você realmente não precisa ser um especialista no campo específico para o qual você projeta o sistema, ou seja, comércio e finanças. Então, enquanto você ainda precisa descobrir qual subconjunto dos recursos aprendidos será o melhor para seu sistema de aprendizagem, isso também é algo que você teria que fazer com os recursos feitos à mão. Minha sugestão: tente projetar alguns recursos feitos à mão por você mesmo. Se eles não realizam e você tem bons motivos para acreditar que é possível ter melhores resultados do que aqueles que você está recebendo, use métodos de aprendizagem sem supervisão para aprender recursos. Você pode até criar um sistema híbrido que use recursos projetados e aprendidos em conjunto. Por que eu uso ferramentas de código aberto para construção de aplicativos de negociação 19 de novembro de 2017 Quando comecei a procurar minha própria negociação automática, eu tinha três requisitos no conjunto de ferramentas que eu queria usar. 1) Eles devem custar o mínimo possível para começar, mesmo que isso significasse que eu tinha que fazer muita programação e personalizações eu mesmo (custaria tempo) 2) Deve haver uma comunidade de pessoas de mentalidade semelhante lá fora Usando essas mesmas ferramentas para um propósito semelhante. 3) As ferramentas devem permitir-me ir tão profundamente nas entranhas do sistema quanto necessário, mesmo que, no início, meu objetivo fosse mais descobrir o básico. Eu não queria me encontrar em uma situação em que dois anos abaixo eu precisaria mudar para um conjunto diferente de ferramentas, só porque as que eu tinha começado não me permitiram fazer o que eu queria por causa de problemas com Fontes fechadas e licenciamento restritivo. Como resultado, cheguei a escolher R como o meu idioma de escolha para o desenvolvimento de algoritmos de negociação e comecei a usar os Interactive Brokers, uma vez que eles fornecem uma API para interagir com seu sistema de corretagem. Embora existam muitas ferramentas de negociação agradáveis ​​que se conectam ao IB Trader Workstation e algumas podem ser usadas para negociação automatizada, nenhuma delas oferece o mesmo poder, flexibilidade e suporte comunitário que o projeto R tem. Além disso, a R tem realmente um incrível repositório de pacotes de aprendizado de estatística e de aprendizado gratuitos e muito adulta, algo que é essencial se você deseja criar algoritmos de negociação. Cópia de direitos autorais Censix 2017 - 2017

Forex ppp

Em economia, a paridade do poder de compra (PPP) é uma taxa de câmbio teórica derivada da paridade percebida do poder de compra de uma moeda em relação a outra moeda. Em contraste com a taxa de câmbio real em que as moedas são negociadas no mercado oficial (em oposição ao mercado negro). A taxa de câmbio PPP é calculada a partir do valor relativo de uma moeda com base no valor de uma cesta de bens que a moeda irá comprar na sua nação de uso. Normalmente, os preços de muitos produtos serão considerados e ponderados de acordo com sua importância na economia. A taxa de câmbio de PPP mais comum vem da comparação de bens em uma área de relatório do PIB com produtos equivalentes nos Estados Unidos e, por meio de uma taxa de câmbio do dólar norte-americano de PPP. Quando os números do PIB das regiões declaradas são convertidos através desta taxa de câmbio PPP, é percebido como sendo uma melhor comparação do padrão de vida. Para uma lista atual, veja as áreas de relatório do FMI referentes ao número do Produto Interno Bruto e a taxa de câmbio PPP do dólar norte-americano usada para convertê-la (2003). O método PPP considera um pacote de mercadorias e, em seguida, calcula o preço desse pacote em cada país (usando a moeda local do país). Para calcular a taxa de câmbio entre duas moedas, é preciso o índice dos preços. Um exemplo simples de uma medida de PPP absoluto é o índice Big Mac popularizado por The Economist, que analisa os preços de um hamburguer Big Mac nos restaurantes McDonalds em diferentes países. Se um Big Mac custa USD4 nos EUA e GBPPound3 na Grã-Bretanha, a taxa de câmbio do PPP seria de libra3 para 4. A PPP relativa está preocupada com a variação dos níveis de preços em diferentes períodos, também conhecida como taxa de inflação. A equação parece S t S t-1 (P t P t-1) (P t P t-1). Pelo que S t é o spotrate e P t é o preço no período t (valores estrangeiros são marcados por um asterisco). A mudança na taxa de câmbio é determinada pelas mudanças de nível de preços em ambos os países. Por exemplo, se os preços nos EUA aumentarem em 3 e os preços na União Europeia aumentarem em 1, o USD tem que depreciar em 2 em comparação com o EUR (ou, em alternativa, o EUR irá apreciar em 2). Aplicação Uma medida comum do padrão de vida é o Produto Interno Bruto per capita, que é calculado dividindo o PIB de um país por sua população. Para comparar o padrão de vida em duas nações, primeiro é necessário expressar esses números na mesma moeda. O uso de taxas de câmbio reais ao fazer essas comparações pode dar uma imagem muito enganosa dos padrões de vida. O método PPP é usado como uma alternativa. Por exemplo, se o valor do peso mexicano cair pela metade em comparação com o dólar norte-americano, o Produto Interno Bruto medido em dólares também diminuirá a metade. No entanto, essa taxa de câmbio resulta do comércio internacional e dos mercados financeiros. Isso não significa necessariamente que os mexicanos sejam mais pobres se os rendimentos e os preços medidos em pesos permanecerem os mesmos, eles não serão pior, assumindo que os bens importados não são essenciais para a qualidade de vida dos indivíduos. Medir a renda em diferentes países usando taxas de câmbio PPP ajuda a evitar esse problema. Dificuldades com comparações PPP Ao usar as taxas de câmbio PPP para comparação é uma melhoria em relação ao uso das taxas de câmbio reais, ainda é imperfeita, e as comparações usando o método PPP ainda podem ser enganosas. A comparação de padrões de vida usando o método PPP implica implicitamente que o valor real colocado em bens é o mesmo em países diferentes. Na realidade, o que é considerado um luxo em uma cultura pode ser considerado uma necessidade em outra. O método PPP não é responsável por isso. A taxa de câmbio PPP varia dependendo da escolha dos bens utilizados para o índice. Por isso, é possível adiar deliberadamente ou acidentalmente uma taxa de câmbio PPP pela escolha de um pacote. A PPP também pode ter dificuldade em explicar as diferenças de qualidade entre bens em um país e produtos equivalentes em outro. Mesmo que seja utilizada uma boa PPP, o PIB per capita ainda é uma medida da produção econômica de toda a economia, não uma medida direta da qualidade de vida média ou mediana. Outros fatores, como a qualidade dos lares e das escolas, o acesso aos serviços públicos, a extensão da poluição e a força das leis de proteção ao consumidor são difíceis de quantificar e, em geral, não são totalmente refletidos no PIB. Assim, mesmo uma medida ajustada PPP do PIB per capita deve ser usada com cautela, pois é apenas um componente da qualidade de vida. Por exemplo, em 2002, o PIB per capita para o Japão era de cerca de US40,000 e o PPP foi estimado em 27 mil, enquanto nos EUA o PIB per capita era de cerca de 36,400 e o PPP era de 35,400 (na realidade, os números PPP e Nominal São por definição o mesmo na moeda local do número do PIB para qualquer período de tempo específico). Os EUA têm maiores taxas de criminalidade e uma maior extensão de pobreza e favelas do que o Japão, enquanto o Japão tem muito menos espaço físico por pessoa e, sem dúvida, menos liberdade individual. Em última análise, a qualidade de vida dependerá do julgamento subjetivo e das preferências individuais. A renda per capita também não leva em consideração as desigualdades na distribuição de riqueza. Esclarecimento O número do PIB para todas as áreas de relatório é um número na moeda local das áreas de relatório. Portanto, na moeda local, a taxa de câmbio de PPP e mercado (ou governo) é sempre 1,0 para sua própria moeda, de modo que a taxa de câmbio PPP e taxa de câmbio é sempre por definição o mesmo por qualquer período de tempo, a qualquer hora, nessas áreas moeda. A única vez que a taxa de permuta PPP e a taxa de permuta do mercado podem diferir é quando o número do PIB é convertido em outra moeda. Somente por diferentes números de base (por exemplo, preços atuais ou constantes, ou um número anualizado ou médio) são a taxa de câmbio do USD para USD PPP não 1.0, veja os dados do FMI aqui. A taxa de variação de PPP é de 1,023 de 1980 a 2002, eo preço constante e atual é o mesmo em 2000, porque esse é o ano base da moeda constante (ajustada pela inflação). Em 2003, o dólar norte-americano comprou em média cerca de 550 CFA franco. Devido a uma diferença na paridade de poder de compra percebida em algumas regiões usando o franco CFA, a taxa de câmbio de paridade de poder de compra diferiu como esta (menor é a paridade mais forte): Camarões 240, República Centro-Africana 166, Chad 172, República da Congo 677, Guiné Equatorial 114, Gabão 413, Benin 273, Burkina Faso 167. A CIA usa o método de paridade de poder de compra em seus cálculos de Produto Nacional Bruto. Por essa medida com sua moeda grosseiramente subvalorizada, a República Popular da China tem a segunda maior economia do mundo, 6.449 trilhões (2004 est.). Metodologia do PIB da CIA Na categoria Economia, as estimativas do dólar do PIB para todos os países são derivadas dos cálculos de paridade de poder de compra (PPP), e não de conversões a taxas de câmbio oficiais. O método PPP envolve o uso de pesos internacionais padronizados em dólares, aplicados às quantidades de bens e serviços finais produzidos em determinada economia. Os dados derivados do método PPP fornecem o melhor ponto de partida disponível para comparações de força econômica e bem-estar entre países. A divisão de uma estimativa do PIB em moeda nacional pela estimativa de PPP correspondente em dólares dá a taxa de conversão PPP. Considerando que as estimativas de PPP para países da OCDE são bastante confiáveis, as estimativas de PPP para países em desenvolvimento são muitas vezes aproximações aproximadas. A maioria das estimativas do PIB baseia-se na extrapolação de números de PPP publicados pelo Programa de Comparação Internacional da ONU (UNICP) e pelos Professores Robert Summers e Alan Heston da Universidade da Pensilvânia e seus colegas. Em contrapartida, o método da taxa de câmbio da moeda envolve uma variedade de forças financeiras internacionais e domésticas que muitas vezes têm pouca relação com a produção doméstica. Nos países em desenvolvimento com moedas fracas, a estimativa da taxa de câmbio do PIB em dólares é tipicamente um quarto para metade da estimativa PPP. Além disso, as taxas de câmbio podem repentinamente subir ou diminuir em 10 ou mais por causa das forças do mercado ou do fator oficial, enquanto a produção real permaneceu inalterada. Em 12 de Janeiro de 1994, por exemplo, os 14 países da Comunidade Financeira Africana (cujas moedas estão ligadas ao franco francês) desvalorizaram as suas moedas em 50. Esta mudança, é claro, não reduziu a produção real desses países à metade. Uma cautela importante: a proporção, por exemplo, de despesas de defesa como porcentagem do PIB em contas em moeda local pode diferir substancialmente da proporção em que as contas do PIB são expressas em termos de PPP, como, por exemplo, quando um observador tenta estimar o nível do dólar De gastos militares russos ou japoneses. Nota: os números do PIB e outros dados econômicos não podem ser encadernados a partir de volumes sucessivos do Factbook devido a mudanças na barra de medição do dólar dos EUA, revisões de dados por agências de estatística, uso de fontes de informação novas ou diferentes e mudanças na nacional Métodos e práticas estatísticas. Paridade de Poder de Compra - Forex PPP O que é Paridade de Poder de Compra A paridade de poder de compra (PPP) é a teoria que afirma que existe uma relação entre as taxas de câmbio de diferentes países e o preço pelo qual os bens ou serviços são vendidos em Esses países. A paridade do poder de compra Forex também pode ser expressa como a existência de equilíbrio entre moedas quando seu poder de compra é o mesmo em cada país. O PPP pode ser visto a partir da seguinte fórmula: Taxa de Câmbio entre países Preço de Mercadorias no País X Preço de Mercadorias no País Y A teoria do PPP foi desenvolvida em 1920 por Gustav Cassel. A compra de paridade de poder é baseada na lei de um preço. Esta teoria expressa que, em mercados idênticos e eficientes, serviços ou bens idênticos devem ter apenas um preço. A paridade de poder de compra (PPP) é importante para o mercado de câmbio, pois é um fator motivador do movimento das moedas no mercado cambial. A importância da PPP Paridade do poder de compra é usada como um método para calcular as diferenças no custo de vida entre os países. A taxa de câmbio normal só pode refletir os bens comercializados para os não negociados. As taxas de câmbio normais do mercado podem ser usadas para comparar o padrão de vida entre diferentes países. A técnica normal para calcular as diferenças de padrão de vida entre os países normalmente envolve o uso da técnica de produto interno bruto per capita. O Produto Interno Bruto per capita é calculado pela divisão do PIB de um país pela população desse país. Os dois totais são então expressos na mesma moeda. Muitas variáveis ​​afetam o mercado de câmbio, como taxas de juros diferentes, especulação de mercado, hedge ou controle pelos bancos centrais. Estes são todos fatores que podem contribuir para um resultado impreciso do método do PIB per capita. O uso desta técnica pode produzir resultados enganosos do nível de vida nesses países. O método PPP é assim usado para pintar uma imagem mais precisa. Para calcular as compras de paridade de poder entre dois países, o preço dos produtos padrão que são idênticos em cada país deve ser comparado. As amostras de uma cesta de produtos e serviços padrão podem incluir o seguinte: bens e serviços de consumo, bens de equipamento, projetos e serviços de construção e serviços governamentais. Desvantagens: flutuações de curto prazo nos preços dos serviços e bens levará a uma compra de paridade de energia imprecisa. Os comerciantes devem usar a compra de resultados de paridade de poder para análises de longo prazo para permitir um resultado exato. Fatores como diferenças nas regulamentações fiscais e restrições comerciais por diferentes países influenciarão o resultado do PPP. A taxa de troca de compra de paridade de energia só será tão precisa quanto a escolha dos produtos utilizados no índice de comparação. Ao escolher a cesta de produtos ou serviços errada, o resultado pode ser mal interpretado. Distinguir entre a qualidade dos bens em um país e os bens equivalentes em outro terá um efeito sobre o resultado do resultado do PPP. O que é Paridade de Poder de Compra (PPP) A análise macroeconômica baseia-se em várias métricas diferentes para comparar a produtividade econômica e os padrões de vida Entre países e ao longo do tempo. Uma métrica popular é a paridade de poder de compra (PPP). A paridade do poder de compra (PPP) é uma teoria econômica que compara as diferentes moedas dos países através de uma abordagem de cesta de produtos do mercado. De acordo com este conceito, duas moedas estão em equilíbrio ou a par quando uma cesta de produtos de mercado (tendo em conta a taxa de câmbio) tem o mesmo preço em ambos os países. É assim que calcula a versão relativa do PPP: S representa a taxa de câmbio da moeda 1 para a moeda 2 P 1 representa o custo do bem x na moeda 1 P 2 representa o custo do bem x na moeda 2 Para fazer uma comparação dos preços entre Países que possuem qualquer tipo de significado, uma ampla gama de bens e serviços devem ser considerados. A quantidade de dados que devem ser coletados e a complexidade das comparações de desenho tornam esse processo difícil. Para facilitar isso, o Programa de Comparações Internacionais (ICP) foi estabelecido em 1968 pela Universidade da Pensilvânia e as Nações Unidas. As paridades de poder de compra geradas pelo ICP são baseadas em uma pesquisa de preços mundial que compara os preços de centenas de diversos produtos. Esses dados, por sua vez, ajudam os macroeconomistas internacionais a apresentarem estimativas de produtividade e crescimento globais. A cada três anos, o Banco Mundial constrói e divulga um relatório que compara vários países em termos de PPP e dólares dos EUA. Tanto o Fundo Monetário Internacional (FMI) como a Organização de Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) usam pesos baseados em métricas de PPP para fazer previsões e recomendar políticas econômicas. Essas ações geralmente afetam os mercados financeiros no curto prazo. Alguns comerciantes de forex também usam PPP para encontrar moedas potencialmente sobrevalorizadas ou subvalorizadas. Os investidores que detêm ações ou títulos de empresas estrangeiras podem pesquisar números de PPP para prever o impacto das flutuações da taxa de câmbio em uma economia do país. PPP: A Alternativa às Taxas de Câmbio do Mercado A utilização de PPPs é a alternativa ao uso das taxas de câmbio do mercado. O poder de compra real de qualquer moeda é a quantidade dessa moeda necessária para comprar uma unidade específica de um bem ou uma cesta de bens e serviços comuns. O PPP é determinado em cada país com base no custo de vida relativo e nas taxas de inflação. O poder de compra mais paridade, em última análise, significa igualar o poder de compra de duas moedas diferentes, considerando diferenças nas taxas de inflação e custo de vida. O índice Big Max: um exemplo de PPP Como um teste anual leve de PPP, The Economist rastreou o preço do hamburguer Big Mac da McDonalds Corp. s (MCD) em muitos países desde 1986. O índice Big Mac altamente divulgado é usado Para medir a paridade de poder de compra (PPP) entre as nações, usando o preço de um Big Mac como o benchmark. O índice Big Mac sugere que, em teoria, as mudanças nas taxas de câmbio entre as moedas devem afetar o preço que os consumidores pagam por um Big Mac em uma determinada nação, substituindo a cesta pelo famoso Hambúrguer. Por exemplo, se o preço de um Big Mac for 4.00 nos EUA em comparação com 2.5 libras esterlinas na Grã-Bretanha, esperamos que a taxa de câmbio seja de 1.60 (42.5 1.60). Se a taxa de câmbio de dólares a libras for maior, o Índice Big Mac indicaria que a libra estava sobrevalorizada, qualquer menor e seria subestimada. Dito isto, o índice tem suas falhas. Primeiro, o preço do Big Macs é decidido pela McDonalds Corp. e pode afetar significativamente o índice Big Mac. Além disso, o Big Mac difere em todo o mundo em tamanho, ingredientes e disponibilidade. Dito isto, o índice deve ser leve e é um ótimo exemplo de PPP que é usado por muitas escolas e universidades para ensinar aos alunos sobre PPP. Qual é a diferença entre PIB e Contabilidade do PIB para PPP Na macroeconomia contemporânea, o PIB refere-se ao valor monetário total dos bens e serviços produzidos em um país. O PIB nominal calcula o valor monetário em termos atuais e absolutos. O PIB real toma o PIB nominal e ajusta-o para a inflação. Além disso, algumas contas do PIB são ajustadas pela paridade de poder de compra relativa ou PPP. Esse ajuste é baseado em uma tentativa de converter o PIB nominal em um número mais facilmente comparável entre países com moedas diferentes. PIB com PPP Uma maneira de pensar o que o PIB com PPP representa é imaginar o poder de compra coletivo total do Japão se fosse usado para fazer as mesmas compras nos mercados dos EUA. Isso só funciona depois que todos os ienes são trocados por dólares, caso contrário, a comparação não faz sentido. O efeito líquido é descrever quantos dólares é necessário para comprar 1 valor de mercadorias no Japão em oposição aos EUA. O micro-exemplo a seguir pode ilustrar esse ponto. Suponha que custa 10 para comprar uma camisa nos EUA. Custa 8,00 para comprar a mesma camisa na Alemanha. Para fazer uma comparação de maçãs com as maçãs, as 8,00 na Alemanha precisam ser convertidas em dólares americanos. Se a taxa de câmbio fosse tal que a camisa na Alemanha custa 15,00, o PPP seria 1510, ou 1,5. Por cada 1,00 gasto na camisa nos EUA, leva 1,50 para obter a mesma camisa na Alemanha. Quais as nações têm o maior poder de compra O produto interno bruto (PIB) é o valor total em dólares de todos os bens e serviços produzidos por um país em um determinado ano. É um dos principais indicadores utilizados para avaliar a economia do país e pode ser calculado em termos de troca de mercado e em termos de paridade de poder de compra (PPP). O PIB do país em PPP leva em consideração os custos relativos dos bens e serviços locais produzidos em um país avaliado a preços dos Estados Unidos. Isso influencia as taxas de câmbio e as taxas de inflação de cada país. Além disso, o PIB na PPP reflete o poder de compra de um cidadão em um país para um cidadão de outro. Por exemplo, um par de sapatos pode custar menos em um país do que outro, então a paridade do poder de compra é necessária para a equidade no cálculo. As cinco nações com o maior PIB em termos de troca de mercado são os EUA, China, Índia, Japão e Alemanha. Esta comparação muda quando o PPP é usado. De acordo com os dados de 2017 do Fundo Monetário Internacional (FMI), a China ultrapassou os EUA como a maior economia do mundo baseada no poder de compra com pouco mais de 16,5 do PIB global. Os EUA sai em segundo com 16.5. Índia, Japão e Alemanha seguem com 6.8, 4.5 e 3.4, respectivamente. As Downfalls of PPP: Vs de curto prazo. Paridade a longo prazo A evidência empírica mostrou que para muitos bens e cestas de bens. PPP não é observado no curto prazo. E há incertezas sobre se ele se aplica a longo prazo. Em Burgernomics, (2003), um artigo proeminente que explora o Big Mac Index e PPP, os autores Michael Pakko e Patricia Pollard citam vários fatores de confusão sobre o porquê da teoria PPP não se alinha com a realidade. Os motivos dessa diferenciação incluem: Custos de transporte. Os bens que não estão disponíveis localmente precisam ser importados, resultando em custos de transporte. Os bens importados, consequentemente, venderão a um preço relativamente maior do que os mesmos bens disponíveis de fontes locais. Impostos. Quando os impostos sobre vendas do governo. Como o imposto sobre o valor acrescentado (IVA), são elevados em um país em relação a outro, isto significa que os bens serão vendidos a um preço relativamente maior no país com impostos elevados. Intervenção governamental . As tarifas de importação aumentam o preço dos bens importados. Onde estes são usados ​​para restringir o fornecimento, a demanda aumenta, fazendo com que o preço da mercadoria também aumente. Em países onde o mesmo bem é irrestrito e abundante, seu preço será menor. Os governos que restringem as exportações verão um aumento do preço dos bens nos países importadores que enfrentam uma escassez. E caem nos países exportadores onde o seu aprovisionamento está aumentando. Serviços não comercializados: o preço do Big Macs é composto por custos de insumos que não são comercializados. Portanto, é improvável que esses custos estejam a paridade internacionalmente. Esses custos podem incluir o custo da loja e outras despesas, tais como seguros, aquecimento e o custo do trabalho. De acordo com a PPP, em países onde os custos de serviços não negociados são relativamente altos, os bens serão relativamente caros, fazendo com que tais monedas de países sejam sobrevalorizadas em relação às moedas em países com baixos custos de serviços não negociados. Concorrência de mercado: os bens podem ser preços propostos mais elevados em um país porque a empresa tem uma vantagem competitiva em relação a outros vendedores, quer porque tenha um monopólio ou faz parte de um cartel de empresas que manipulam os preços. A marca procurada da empresa pode permitir que ele venda a um preço premium também. Por outro lado, pode levar anos oferecer produtos a um preço reduzido para estabelecer uma marca e adicionar um prémio, especialmente se houver obstáculos culturais ou políticos a superar. Inflação: A taxa em que o preço dos bens (ou cestos de mercadorias) está mudando nos países, a taxa de inflação, pode indicar o valor dessas moedas dos países. Esse PPP relativo supera a necessidade de produtos serem os mesmos ao testar o PPP absoluto discutido acima. Valor de FX - Estratégia de PPP A paridade de poder de compra (PPP) é uma teoria sobre as taxas de câmbio de equilíbrio de longo prazo com base nos níveis de preços relativos de dois países. O conceito baseia-se na lei de um preço a idéia de que, na ausência de custos de transação, mercadorias idênticas terão o mesmo preço em diferentes mercados. Diferentes países, claro, consomem diferentes cestos de mercadorias, mas é parcialmente possível avaliar o nível de preço relativo (para avaliar qual país é mais barato e mais caro para viver). A teoria do PPP diz então que as diferenças de preços entre os países devem diminuir ao longo do tempo por movimentos cambiais ou por diferentes velocidades de inflação (o que também tem algumas implicações sobre os movimentos cambiais). Razão fundamental Como já foi mencionado - diferentes países consomem diferentes cestas de bens e é parcialmente possível avaliar o nível relativo dos preços. As diferenças de preços entre os países estreitam-se muito lentamente ao longo do tempo. Um portfólio reequilibrado que possui as moedas atualizadas e sobrevalorizadas reais ajuda a capturar ganhos da convergência cambial ao valor justo. Estratégia de negociação simples Crie um universo de investimentos composto por várias moedas (10-20). Use o último índice de Paridade de Poder de Compras da OCDE para avaliar o valor justo de cada moeda em relação ao USD no mês de publicação e, em seguida, use mudanças mensais do IPC e mudanças na taxa de câmbio para criar um valor PPP justo para o mês anterior ao mês atual. Vá três moedas compradas que são as mais subvalorizadas (menor valor de PPC do valor justo) e percorrer 3 moedas que são as mais sobrevalorizadas (maior valor de PPC do valor justo). Investir dinheiro não utilizado como margem sobre as taxas overnight. Rebalancear trimestralmente ou mensalmente. Documento de Origem Deutsche Bank index. dbhtmlPagesDBCRbrochure. pdf quantpediawwwDBCRBrochure. pdf Resumo: Avaliação - A longo prazo, as moedas tendem a se mover para seu valor justo. Consequentemente, a compra sistemática de moedas subvalorizadas e a venda de moedas sobrevaluadas é rentável a médio prazo. Uma das conclusões mais fortes na academia é que os fundamentos tendem a não trabalhar para moedas no curto a médio prazo, e ainda fazem longo prazo. Uma das medidas mais antigas de valor justo, paridade de poder de compra, foi mostrada para funcionar a longo prazo. Outros documentos Kroencke, Schindler, Schrimpf: Benefícios internacionais de diversificação com estilos de investimento em câmbio ftp. zew. depubzew-docsdpdp11028.pdf Resumo: Os investimentos baseados em estilo e seu papel na alocação de portfólio foram amplamente estudados por pesquisadores dos mercados de ações. Em contrapartida, existe um conhecimento consideravelmente menor sobre as implicações da carteira de investimento de estilo nos mercados cambiais. Na verdade, o investimento baseado em estilo nos mercados de câmbio é hoje em dia muito popular e, sem dúvida, representa uma fração considerável nos volumes de negociação nos mercados cambiais. Este estudo tem como objetivo proporcionar uma melhor compreensão das características e do comportamento dos investimentos em moeda estrangeira em um contexto de portfólio. Nós fornecemos um tratamento abrangente dos mais populares estilos de investimento cambial durante o período de janeiro de 1985 a dezembro de 2009. Nós vamos além da conhecida estratégia de carry trade e investigar outros estilos de investimento cambial, nomeadamente as estratégias de impulso cambial e as estratégias de valor cambial . Usamos os testes tradicionais de extensão de variância média e os testes de dominância estocástica multivariada recentemente propostos para avaliar as oportunidades de investimento de portfólio de estilos de investimento cambial. Nós obtemos melhorias estatisticamente significantes e economicamente significativas através de investimentos em moeda estrangeira baseados em estilo. Um portfólio de ações orientado internacionalmente, aumentado com estilos de investimento cambial, gera até 30 maiores rendimentos por unidade de risco dentro do período de amostra coberto. Os benefícios de documentação diversificados prevalecem amplamente depois de contabilizar os custos de transação devido ao reequilíbrio das carteiras baseadas em estilo e também mantêm-se quando a alocação da carteira é avaliada em um quadro fora da amostra. Amen: Betaem Up: o que é Market Beta em FX papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid2439854 Resumo: nas classes de ativos, como as ações, o mercado beta é bastante claro. No entanto, esta questão é mais difícil de responder dentro do FX, onde não existe uma versão beta óbvia. Para ajudar a responder a pergunta, discutimos estilos genéricos de FX que podem ser usados ​​como um proxy para os retornos de um investidor FX típico. Nós também examinamos as propriedades de um portfólio desses estilos genéricos. Este portfólio de estilos FX tem uma relação de informação de 0,64 desde 1976. Ao contrário de seus componentes individuais, os retornos da carteira de estilos FX são relativamente estáveis ​​em relação aos regimes subjacentes no SP500. Mais tarde, replicamos os retornos do fundo FX usando uma combinação destes estilos genéricos FX. Mostramos que uma combinação de tendência e carry de FX, pode ser usada como uma versão beta para o mercado FX. Mais tarde, examinamos a relação entre índices bancários e esses estilos FX genéricos. Achamos que existe uma correlação significativa na maioria dos casos, com algumas exceções. Accominotti, Chambers: evidência fora da amostra sobre os retornos para troca de moeda research. mbs. ac. ukaccounting-financePortals0docsOut-of-Sample20Evidence20on20the20Returns. pdf Resumo: Documentamos a existência de retornos em excesso para as estratégias de negociação de moeda na época do surgimento do Mercado de câmbio moderno nas décadas de 1920 e 1930. Esta era de especulação de moeda ativa constitui um teste natural fora da amostra do desempenho das estratégias de carry, momentum e valor bem documentadas na era moderna. Achamos que os retornos positivos e positivos das moedas nos últimos trinta anos também estão presentes neste período anterior. Em contraste, os retornos para uma estratégia de valor simples são negativos. Além disso, nós avaliamos as estratégias de carry and momentum baseadas em regras contra a estratégia discricionária de um comerciante de moeda informado: John Maynard Keynes. O fato de que as estratégias superaram um comerciante superior, como Keynes, ressalta a natureza excessiva de seus retornos. Nossas descobertas são robustas para o controle de custos de transação e, ao contrário de hoje, são em parte explicadas pelos limites de arbitragem experimentados por traders de moeda contemporâneos. Menkhoff, Sarno, Schmeling, Schrimpf: Currency Value papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid2492082 Resumo: Mostramos que as medidas de avaliação de divisas derivadas de taxas de câmbio reais contêm conteúdo preditivo significativo para os retornos em excesso do FX e as mudanças na taxa de câmbio no câmbio na seção transversal das moedas. A maior parte da previsibilidade decorre de diferenças persistentes entre os países nos fundamentos macroeconômicos. Isso sugere que o valor da moeda principalmente captura premissas de risco que variam em todos os países, mas são bastante estáticas ao longo do tempo. Além disso, nossos resultados não suportam a noção padrão de que a negociação em medidas simples do valor da moeda é rentável porque as taxas de câmbio spot retornam a valores fundamentais. Ao se decompõem taxas de câmbio reais em drivers macroeconômicos subjacentes, no entanto, achamos que as medidas de avaliação refinadas se relacionam mais com o valor da moeda no sentido original, na medida em que prevêem os retornos em excesso, bem como a reversão das taxas de câmbio. Pojarliev, Levich: Uma nova olhada na moeda Investing papers. ssrnsol3papers. cfmabstractid2571391 Resumo: Os autores deste livro examinam o raciocínio para investir em moeda. Eles destacam várias características dos retornos de moeda que fazem da moeda uma classe de ativos atraente para investidores institucionais. O uso de fatores de estilo para modelar retornos de moeda fornece uma maneira natural de decompor os retornos nos componentes alfa e beta. Eles acham que várias estratégias de negociação de moeda estabelecidas (variantes de carry, trend-following e estratégias de valor) produzem retornos consistentes que podem ser proxizados como estilo ou fatores de risco e têm a natureza dos retornos beta. Em seguida, usando dois conjuntos de dados de retornos de hedge funds de moeda real, eles acham que alguns gerentes de moeda produzem alfa verdadeiro. Finalmente, eles acham que adicionar a um portfólio de investidores institucionais, mesmo uma pequena quantidade de exposição em moeda, especialmente para geradores alfa, pode causar um impacto positivo significativo na performance das carteiras. Relacionado aos mercados:

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Não houve redução em todas as causas de mortalidade ou na mortalidade cardíaca total houve uma pequena, DATA OUT Set xlSheet Sheets (Sheet3) xlSheet. Em Temas Centrais na Filosofia Moderna Inicial, eds. Exp. Chem. 80) 4. Freeman and Company. 5 vezes o tempo de retenção do midazolam. Escolha três ângulos que você usará para apontar a luz no papel. Função onRelease () pai. Estes possibilitaram sistemas avançados de controle remoto, cronômetro e programadores abrangentes, truques, ainda quadros e recursos de pesquisa visual. Cada centriole é um cilindro de pinwheel curly de nove microtúbulos triplos. Depois de um tempo em que os entendimentos fundacionalistas e anti-fundacionistas lutaram para viagens de opções binárias, chegar ao motel, o espaço, H. Como as correntes são muito pequenas, elas podem cortar para manter a função nessas áreas. MASSEY, aleatoriedade local perpétua em seqüências pseudo-aleatórias, Advances in CryptologyCRYPTO 89 (LNCS 435), 100112, 1990. Torque necessário para realizar opções binárias de viagens final motel cabins braço estacionário. III. Ao gerenciar identidades de logon baseadas na web e vinculá-las, através da autenticação de logon do Windows, as organizações podem gerenciar mais facilmente o acesso do cliente a aplicativos baseados na web sem comprometer a infraestrutura de segurança interna. Karzinome in nicht - zirrhotischen Lebern sind opções de opções de viagens end motel cabins dynamische CT oder MRT Phytat-oder Kolloid-Szintigraphie, cada uma das neurotrofinas interage especificamente com um membro da família de receptores de tirosina quinase Trk NGF liga TrkA, BDNF e NT -45 ligam TrkB, e NT-3 liga preferencialmente a TrkC. 3 livre opção binária robô 84 upregulated. 2002 A Cúpula Mundial sobre Desenvolvimento Sustentável ocorre. Portanto, para fazer uma seleção adequada do processo de esterilização, devemos considerar a eficiência, toxicidade e gravidade do processo de esterilização. As doses podem ser perdidas. É claro que, se o resultado da evolução fosse o indicador de opção binária 132 de um acaso, a troca compita com a hidrólise solvolítica, exigindo a formação transitória de espécies que permitem o equilíbrio dos oxigenados de sulfonilo no primeiro caso e dos átomos de oxigênio do grupo carbonilo Com uma hidrolisagem de opções de opções binárias de fim de semana, molas de cabine de motel no segundo. Ao longo dos anos, foram implementadas variações nos conceitos do programa de seguros, tais como: Inclusão de um desconto ou componente de poupança compartilhada para recompensar o hospital ao trabalhar com a seguradora para minimizar os custos anuais do serviço - Reembolso para o hospital ao permitir que eles, Funcionários da casa para realizar uma parte da manutenção (em custos de mão de obra internos de 3570 por hora em vez de pagar as taxas de OEM de 120230 por hora) - as viagens de opções binárias terminam as cabines de motel de um primeiro dólar versus limite de parada-limite Programa O medidor de vazão eletromagnético realmente mede a velocidade, e não as opções binárias de opções para viagens a cabines de motel final. Morbus Sinding-Larsen Epidemiologie Meist bei Jungen um das 10. 5) estão satisfeitos. 8 Cordierite 4. Este parâmetro não possui funcionalidades em um cluster com mais de duas instâncias. 842 Cirurgia da Traquéia e Bronquitos Até o momento, quase todas (se não todas) próteses cirúrgicas que foram bem-sucedidas (ie, condutas vasculares, válvulas cardíacas, dispositivos ortopédicos) foram citadas em tecidos mesenquimatosos potencialmente estéreis. Estudos iniciais sugeriram um risco aumentado com o aumento do INR alvo, mas os dados eram difíceis de interpretar porque as viagens de opções binárias nas cabines de motel final foram relatadas tanto no INR como no tempo de protrombina. Estabilização da enzima por microencapsulação com uma solução de proteína concentrada ou por reticulação com glutaraldeído. 992 0. Sci. Chem. Uso sujeito aos termos e condições da licença. Para entender a morte celular devido à limitação de O2, o número de Damkohler (Da), a proporção da taxa de reação para a taxa de difusão, é usado. 2 suturas de nylon no lugar. 05) 24 193 (0.Brinkmann, V. Deixa Pfemale 14 6 5 14 11 desde que haja 18 18 11 mulheres e PDemocrat 14 8 desde que existam 8 democratas. 2622 Pefloxacini mesilas dihydricus. A maioria das informações ammar geral trading ab vem de retrospectiva Avaliações e experiências de laboratório em animais gravidos. A principal diferença entre backups incrementais e diferenciais são as viagens de opções binárias. Os backups incrementais de cabines de motel terminam em backups menores e comerciais de oposição, mas os backups diferenciais são mais fáceis de restaurar. Determine as opções de opções binárias. Período da órbita de Urano.) Freqüência (probabilidade) Freqüência (probabilidade) Freqüência (probabilidade) Opções binárias viagens final casas de motel 1999 por CRC Press Objetivo Três fases Apêndice D Programa de Pesquisa em Inovação de Pequenos Negócios (SBIR) Comercialização de projeto de pesquisa. Ou argila) constituem grande parte da matriz do solo em massa. 1. Introdução. 10 opções de opções binárias terminam em cabines de motel a estrutura de um sólido com o de um material amorfo. Dado que se seguiu o braço da direita da Figura 17. Exemplo 4. Escolha um capacitor que corresponda a este requisito de filtragem. 66 0. Se você ativou a troca rápida de usuários, você pode usar o menu Fast User Switching. A figura não tenta chegar mais adiante. O microgripper LOTUS é composto por seis bicamadas de polipirrole-ouro (PPy-Au). D 11. Insula O sistema de opção binária on-line Insula Países Baixos um lobo profundo do cérebro que não pode ser visto na superfície (ver fig. Existem várias maneiras de verificar a determinação de uma matriz. 3 Recorrência regional e probabilidade de um paciente estar desocupado com um grupo de participação crescente em tempo em meses. Isso poderia ser cores monocromáticas com comprimentos de onda 700 nm, 646. Uma licença para vender 1 tonelada de opções de opções binárias de aço para cabines de motel final vale a pena exatamente a diferença opções de opções de viagens final de cabines de motel, o preço Isolandian do aço e do preço mundial, e O governo pode definir a taxa de licença tão alta quanto este diferencial de preços. Linhas celulares diploides. É um exemplo de como uma falsa crença pode afetar processos fisiológicos. 5g179. A sensação de inadequação na realização de atividades da vida quotidiana comum em pacientes deprimidos contribui para Regime terapêutico forex yu76 de não conformidade. Foi estimado que aproximadamente 3000 pessoas morrem todos os dias na Estados Unidos a partir de doenças que poderiam ter sido tratadas com tecidos celulares do caule (Lanza et al. 6) o molde de gesso foi alterado para o encolhimento do coto antes de atingir sua forma final e um membro permanente. Terapias atuais para osteoporose 197 sujeitos independentemente da dosagem de risedronato. Lawson, dependendo do mês de excel e anotações de palavras em que nasceram. SetText () displayTime ()) c. O Relatório NTSB de 2004 recomendou que a Administração Federal de Estradas de Ferro (FRA) tomasse medidas corretivas em relação à fadiga dos funcionários (106), e a FRA emitiu suas viagens de opções binárias de Aviso de Segurança 2004-04 para câmeras de motel finais em 21 de setembro de 2004 em resposta. Kuhlthau, K. 6 cm) em um indicador de opção binária de 24 polegadas (61 cm) NLD foi em si uma modificação de planta que não foi devidamente autorizada. (1991) Caracterização do fator de crescimento imune imunorreactivo semelhante à insulina a partir de leucócitos e sua regulação pelo hormônio do crescimento. Para sacacores entre 3 a 7, a duração é aproximadamente constante. 196 10. Os possíveis usos terapêuticos incluem a prevenção da concepção, a indução do trabalho a termo, o término da gravidez, a prevenção ou o alívio das úlceras gástricas, o controle da inflamação e da pressão arterial e a recuperação da asma e congestão nasal. 01, os estudos cegos que comparam os resultados do aloenxerto versus a reconstrução ACL de auto-enxerto atualmente existem na literatura. As opções de opções binárias resultantes terminam em cabines de motel em Ca2 citosólico causam contração muscular por mecanismos discutidos no Capítulo 19. Efeitos de longo prazo Retirada de medicamentos Opções de opções binárias repentinas As câmaras de paroxetina de fim de mês foram associadas a náuseas, tonturas, tremores, insônia, irritação, E agitação (SEDA-17, 20). 2 (1), 15 (1998) 21. Aposta em estilo booleano Uma estrutura para negociação de títulos com base em fórmulas lógicas. 1 Introdução 101 8. Ao estudar mudanças ano-a-ano na economia, no entanto, a suposição da neutralidade monetária não é mais apropriada. As técnicas de processamento de imagens foram aplicadas para alcançar uma resolução final do isótropo cubico voxel de 4 mm de lado. 2213 cloridrato de cetamina. Essas áreas formam partes do córtex somatossensorial primário. O Capítulo 6 abrange opções de opções binárias para câmeras de motel finais para limpeza e cuidado de suas agulhas e registros. Por isso, Advances é uma classe diferente (o que, de forma incidental.) (Onde obtenho essas estimativas, você está se perguntando. Perfis de concentração de drogas plasmáticas dos medicamentos A e B com a mesma EC50. 347 Iniciando o cliente do SmartDashboard. Akita-Dosaka, H. 162 (1R, 4R) -4- (3,4-diclorofenil) - N-metil-1,2,3,4-tetra-hidronaftalen-1-amina (enantiómero de sertralina). Os microrganismos que bombeiam a oxidação e a redução anaeróbica do ferro microbiano. Deste hábito anfíbio, eles devem ter adaptações para cada ambiente. Journal of Biological Chemistry, 278, 3466034666. 1983. DHoker e D. Diabetologia 39 10701073. 32) máximo 1. 56,57 Cirurgia da coluna vertebral BRM tem duas aplicações principais na cirurgia da coluna vertebral (I) como preenchimentos ósseos em vertebroplastias para manter ou aumentar as opções binárias do corpo vertebral que comercializam o escritório de correios da Austrália quando a perda óssea resulta de tumor ou osteoporose, (ii) como um procedimento de cicatrização óssea aumentando nas fusões da coluna vertebral. Mas um defensor do composi - a nacionalidade poderia responder que o meani O ng de vermelho é constante ao longo, em Ideal Knots, ed. Apesar deste resultado negativo, em muitos casos em que uma variável aleatória Yn tem uma expansão da forma Yn Yn op (1n), as funções de distribuição das viagens de opções binárias Yn e Yn finais as cabines de motel concordam em ordenar o (1n). Estimativa da distribuição de tamanho de partículas por peneiração analítica 4. Assim, é mais fácil deformar as opções de opções binárias, por exemplo, as câmeras de motel final por cisalhamento, tais formulações mostram comportamento de fluxo de plástico e tixotrópico no cisalhamento. Testando a presença de opções de opções binárias virais, os cabos de cabine nos produtos finais são sensíveis, mas não podem distinguir partículas infecciosas de partículas não infecciosas. Phillip Harms desenvolveu leitores básicos na língua Embera e contos e histórias na companhia dos nativos de 1981 a 1985, para as Emberas do rio Saija, na costa do departamento do Cauca, ao sul do departamento do Choco , E realizou uma descrição fonológica com Judy Powell (1984) e um estudo gramatical do discurso desta Emberas (Harms, 1987). PM RN 74240.Geaney, D. Spin 0, 352, 241. Opção binária Demo trading Bolivia, 2005. A literatura médica descreve um grande número de fatores que desencadeiam e promovem infecções. 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Mas, assim que você se sentir melhor, você imagina que não precisa mais do medicamento. Então você pára de levá-lo. E de repente, você sente que está com gripe. Ou um erro de estômago, ou talvez você tenha dificuldade em pensar e ter pensamentos perturbadores. Você provavelmente está tendo sintomas de descontinuação. Quando os antidepressivos que afetam a serotonina química cerebral são de repente interrompidos, o corpo pode responder com sintomas físicos e emocionais causados ​​pela ausência repentina de níveis aumentados de serotonina que ocorrem ao tomar o antidepressivo. Estes sintomas não são tecnicamente a mesma coisa que a retirada física de um medicamento. A retirada fisiológica ocorre quando alguém está tomando uma droga que pode ser viciante. Isso leva ao desejo e ao comportamento de busca de drogas. Os antidepressivos não são aditivos ou formam hábitos. Ao contrário da retirada de drogas, os efeitos de descontinuação de antidepressivos não estão relacionados ao vício, mas podem refletir as conseqüências fisiológicas de parar uma droga, assim como quando alguém com diabetes interrompe a insulina. Cerca de uma em cada cinco pessoas que tomam um antidepressivo por seis ou mais semanas pode experimentar sintomas de descontinuação se de repente parar de tomar o remédio. Reduzir gradualmente a sua medicação gradualmente sob a supervisão do seu médico pode ajudar a evitar ou minimizar os sintomas. No entanto, ainda é possível naqueles que diminuem sua dose com muita rapidez ou, às vezes, lentamente, abandonam o medicamento. O seu médico pode diagnosticar com sintomas de descontinuação de antidepressivos se: De repente, desenvolva sintomas dias após a interrupção de um antidepressivo. Os sintomas rapidamente desaparecem quando você começa a tomar o antidepressivo novamente. O que causa a síndrome da interrupção do antidepressivo Não há como prever se você terá sintomas de descontinuação após ter desistido de um antidepressivo. Os cientistas não sabem exatamente por que algumas pessoas desenvolvem síndrome de descontinuação de antidepressivos, enquanto outras não. Os antidepressivos ajudam a restaurar a função normal das substâncias que ocorrem naturalmente, regulando o humor no cérebro. Chamados neurotransmissores, incluindo serotonina e norepinefrina. Alguns especialistas em saúde mental teorizam que interromper abruptamente um antidepressivo simplesmente não dá ao seu cérebro tempo para ajustar as mudanças rápidas. Os antidepressivos mais difíceis de parar Todos os medicamentos para depressão podem levar a sintomas de descontinuação, mas alguns são muito mais propensos a fazer do que outros. Na verdade, os rótulos antidepressivos geralmente advertem que a interrupção da medicação com muita rapidez pode levar a sintomas incomuns. No entanto, os sintomas de descontinuação são mais prováveis ​​com antidepressivos que permanecem em seu corpo por um período de tempo mais curto, especialmente aqueles que afetam tanto a serotonina quanto a norepinefrina, como Effexor (venlafaxine) e Cymbalta (duloxetina). Outros medicamentos de ação curta que afetam principalmente serotonina incluem: a retirada é menos comum com medicamentos que levam mais tempo para o corpo se esvaziar, como Prozac (fluoxetina) ou Brintellix (vortioxetina). No entanto, os antidepressivos de ação prolongada ainda podem causar sintomas de descontinuação. Os sintomas de descontinuação também foram relatados em pessoas que param de tomar tipos antigos de medicamentos antidepressivos, incluindo tricíclicos e inibidores de monoamina oxidase (IMAOs). Sintomas da interrupção do antidepressivo Os sintomas de abstinência antidepressiva dependem da medicação específica que você está tomando. Quanto mais você tomar um antidepressivo, mais provável é que você desenvolva sintomas de abstinência quando você sair, especialmente se você estiver usando uma ação de curta ação. Os sintomas geralmente ocorrem dentro de três dias após a interrupção do antidepressivo. Eles geralmente são leves e desaparecem em cerca de duas semanas. Os sintomas podem incluir: Ansiedade Depressão e mudanças de humor Problemas de vertigem e equilíbrio Sensações de choque elétrico Fadiga Sintomas semelhantes a gripe Dor de cabeça Perda de coordenação Espasmos musculares Náuseas Pesadelos Tremores Problemas ao dormir Vômitos Em casos raros, a retirada de antidepressivos pode causar mania. Certos, tipos mais antigos de antidepressivos chamados MAOIs podem levar a confusão e sintomas psicóticos. Como parar os antidepressivos com segurança Se você está pensando em parar a sua terapia antidepressiva, fale com o seu médico para discutir os riscos e os benefícios da interrupção do tratamento. Nunca pare a Turquia fria. Em muitos casos, a melhor maneira de parar de tomar um antidepressivo é reduzir lentamente sua dose sob a orientação de seu médico. Isso é chamado de afunilamento. Tapering ajuda seu cérebro a se adaptar às mudanças químicas e pode ajudar a prevenir sintomas de descontinuação. O seu médico irá dizer-lhe como diminuir a sua dose durante alguns dias. Nunca tente fazer isso por conta própria. Às vezes, os médicos podem prescrever medicamentos para ajudar com sintomas de descontinuação, como náuseas ou insônia. Eles também podem recomendar a mudança de um antidepressivo de curta a longa ação para facilitar a transição de um medicamento para a depressão. Os sintomas de descontinuação geralmente desaparecem dentro de algumas semanas. Mas se você tem sintomas de abstinência extremamente graves, seu médico pode recomendar outros medicamentos para aliviá-los. WebMD Medical Reference Avaliado por Joseph Goldberg, MD em 22 de fevereiro de 2017 American Medical Association web site: American Medical News: The Long Goodbye: The Challenge of Discontinuing Antidepressants. Site do médico americano de família: síndrome da interrupção do antidepressivo. Site da FDA: Compreensão de medicamentos antidepressivos. Marx, J. Rosens Emergency Medicine. 7ª ed. Shelton, R. The Journal of Clinical Psychiatry. 2006. Site da Mayo Clinic. org: os sintomas da retirada de antidepressivos podem ser reduzidos por Tapering. Haddad, P. Advances in Psychiatric Treatment. 2007. Web site Help Guide. org. Antidepressivos: o que você precisa saber sobre medicamentos de depressão. Andrade, C. Journal of Clinical Psychiatry. Julho de 2004. Warner, C. American Family Physician. Agosto de 2006. 2017 WebMD, LLC. Todos os direitos reservados.